2022-03-01 11:25:42
來源:騰訊網
本文來源:時代財經 作者:廖維
繼成功會師美股市場后,國內頭部造車新勢力“蔚小理”也將齊聚港交所。
2月28日,蔚來宣布已通過香港交易所聆訊,獲得在港交所主板二次上市的原則上批準,并已發布相關上市文件,摩根士丹利、瑞信及中金公司為其保薦人。計劃于2022年3月10日開始掛牌交易,股票代碼為“9866”。
公告稱,蔚來本次采用介紹上市的方式于港股上市,不涉及新股發行及資金募集。這也意味著蔚來本次上市不會有任何融資行為,僅是公司股東將本身的舊股申請掛牌買賣。
李斌(中)與何小鵬(左)、李想(右)合影 圖片來源:何小鵬微博
據悉,蔚來將提供最多4140萬股A類普通股或上市后已發行A類普通股約 2.7%,作為初期流動性。公司A類普通股將在港交所以每手10股,并以港元進行交易。數據顯示,截至上一個交易日收盤,蔚來美股報收20.94美元/股。
對于上市理由,蔚來認為,“這為投資者提供備選的交易地點,緩釋地緣政治風險,擴大投資者群體,在這些上市的目的仍然可以達到的同時,不稀釋現有股東的利益。”
時代財經從蔚來方面獲悉,其當前現金儲備接近600億元人民幣,短期內沒有迫切的融資需求。數據顯示,截至2021年9月30日,蔚來現金儲備共計約470億元人民幣。同年11月,蔚來完成約127億人民幣美股ATM增發。作為參考,截至2021年三季度末,小鵬汽車現金儲備453.6億元,理想汽車截至2021年末現金儲備為501.6億元。
來源 | 蔚來汽車
值得關注的是,2021年3月份,市場便有蔚來有意赴港上市的傳聞出現,但香港證券交易所關于其結構方面的詢問延緩了這一進程。另據蔚來汽車向港交所遞交的招股說明書顯示,其已向新加坡證券交易所主板提出以介紹方式第二上市申請,具體上市日期正在審核中。對此,時代財經2月28日向蔚來方面求證,但截至發稿未有回應。
“介紹方式上市較IPO,審批過程更快、審批口徑更寬松。蔚來現在并不缺錢,在不同市場上市可以為其打開新的融資渠道,以備不時之需。”有市場人士對時代財經表示,但擬上市公司6個月后才能進行再融資,融資價格根據上市后定價。同時,其最大的風險在于,上市初期或面臨供不應求情況,引發股價異動。
對于蔚來尋求于香港、新加坡介紹方式上市的行為,有業內人士猜測,這或與蔚來同合肥之前簽訂的對賭協議有關。
據悉,2019年對蔚來可謂多事之秋,融資屢屢碰壁,其董事長兼創始人李斌甚至被輿論稱為“2019年最慘的人”。在蔚來陷入低谷之時,安徽合肥市政府向其伸出援手,宣布戰略投資70億元,給蔚來注入一注強心劑。
來源 | 網絡
但根據事后信息披露,合肥對蔚來的投資背后有很大的想象空間。據網傳截圖顯示,合肥政府曾發布一則疑似關于對賭協議業績要求的微博:“蔚來中國預計2020年營收148億元(上市3款車型),2024年營收1200億元(上市6-8款車型),2020年至2025年總營收4200億元,總稅收78億元,2025年前在科創板上市。”不過目前該博查無所蹤。
另據網傳截圖顯示,蔚來在此前公布的相關文件中提到,戰略投資者在特定情況下有權要求蔚來汽車回購蔚來中國的股份,贖回價格為戰略投資者的投資總額并以年利率8.5%計算利息。
前述特定情況有5種:1、蔚來中國在收到戰略投資者1期全部投資后60個月內未能完成IPO(上市地點需全體股東認可);2、蔚來中國在收到戰略投資者1期全部投資后48個月內未提交IPO申請;3、公司股東要求蔚來或李斌贖回公司股份,導致蔚來汽車或蔚來中國的控制權發生變化;4、蔚來汽車未能在1期全部投資注入后一年內對蔚來中國注入資產,或蔚來汽車未能在2021年3月31日前將資金注入蔚來中國;5、蔚來中國在收到戰略投資者1期全部投資后,連續兩年汽車交付量低于2萬輛。
在業界人士看來,蔚來自得到合肥注資后,情況持續向好,但外部市場變化較大。2021年以來,先后出現如吉利終止科創板上市、威馬汽車被曝暫緩科創板IPO等事件,故而蔚來要想成功于科創板上市挑戰或不小。
“蔚來已經深深扎根合肥,對地方汽車產業集群形成了明顯推動作用,而且蔚來的發展趨勢明顯向好,所謂對賭是一場雙贏的戰略合作。”有業內人士表示,目前奔赴香港、新加坡以介紹方式上市似乎成為此背景下的最優解。
終端市場上,蔚來目前頭部效應明顯。數據顯示,2021年,蔚來在中國30萬元以上高端電動車市場的占有率為40.8%,位列第一;另據全球權威數據機構的數據,2021年1-11月全球高端電動汽車銷量排行中,蔚來位列前二。這也意味著,蔚來的在高端市場已經初有成效,初步建立了自身的品牌效應。
據時代財經統計,蔚來汽車2021年共交付車輛91429臺,較2020年同期增長109%。截至2022年1月31日,蔚來累計交付智能電動汽車17.6萬臺。不過,從當前的單月交付數據看,蔚來表現并不穩定,時而跌出銷量前三之位。
值得一提的是,2022年將是蔚來產品交付大年。時代財經從蔚來方面獲悉,蔚來首款中大型智能電動旗艦轎車ET7將于3月28日開啟交付;蔚來中型智能電動轎跑ET5預計今年9月開啟交付;蔚來中大型SUV ES7日前未披露。
蔚來旗下產品的持續推出、交付,對其供應鏈管理及產能都是極大考驗,若是能夠完成這驚險一躍,蔚來的發展或迎來質變。
“(我們)每個月都是頂著生產量來交付。”蔚來企業傳播高級總監馬麟則表示。近期,蔚來聯合創始人、總裁秦力洪接受媒體采訪時也坦言,“今年零配件供應問題仍會是蔚來汽車交付的天花板。今年的交付目標由供應鏈說了算,今年產能會有所提升,能產多少就交付多少”。
關鍵詞: 手握600億現金赴港上市 蔚來傲嬌無迫切融資需求