中信里昂大幅下調蔚來目標價至35美元

2月16日，據智通財經報道，中信里昂證券分析師Soobin Park將蔚來汽車(NIO)目標價從60美元下調至35美元，并維持買入評級。

據了解，分析師將該公司的估值方式從現金流貼現的方式改為市銷率估值法。不過，雖然目標價下調，該分析師仍表示，投資蔚來的主旨仍不變。他認為，蔚來在規模化生產方面比其他初創電動車同行更為突出，而其“創新的”電池更換模式在電動車生產商中更為獨特。

根據蔚來2021年第三季度財報顯示，蔚來21Q3總營收為98.053億元，同比增長116.6%，環比增長16.1%；歸屬于普通股股東的凈虧損為28.589億元，同比擴大140.7%。值得注意的是，蔚來三季度“雙積分”和電池升級服務的銷售貢獻了11.685 億元的營業收入，其中雙積分銷售收入5.17億元。而若是去除雙積分收入，蔚來其他銷售收入的毛利率實際從-5.6%下滑到了-12.6%。

有市場觀點認為，盡管采用不同的估值方式對目標價的估算可能并不一致，但這并不以影響中信里昂分析師下調蔚來目標價的結果，或許該分析師并沒有自己說的那么看好蔚來的投資價值。

截止2月16日，蔚來（NIO.US）美股股價為25.34美元，下跌1.75%。

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