2022-02-14 22:27:06
來源：騰訊網
阿里巴巴上周五公告，董事會將于 2022 年 2 月 23 日舉行董事會會議，并于 2022 年 2 月 24 日公布 2021 年四季度財報（2022 財年第三季度財報）業績。
阿里巴巴的股價目前仍處于 2017 年春季以來的最低水平，而本次財報的數據可能成為一個主要催化劑。
至關重要的財報
分析師指出，本次財報非常重要，可能決定了阿里巴巴能否扭轉頹勢局面或估值繼續下移。
首先，全球科技行業近期遭遇拋售，但中概股整體下跌較少。阿里的走勢可以更全面的反映中概股的未來投資價值。更直接點，阿里、騰訊的財報可能決定中國科技股的未來估值。
其次，宏觀經濟的壓力上升，阿里作為中國最大的電商巨頭，其業績趨勢將與國內消費大盤很相似，投資者需要識別這種消費下滑的趨勢是否是暫時的。
阿里可能比同行面臨更大的沖擊，因為阿里更依賴化妝品和電子產品等可選消費品的支出。
最后，電商行業的競爭在加劇，阿里的基本面能否穩住，同時是否有新的業績驅動因素，是投資者關注的焦點。
阿里的很大一部分收入還來自在其平臺上做廣告的商家，如果商家面臨預算削減，這些收入將承壓。
大勢已去？
阿里巴巴的投資者一直處于 “瘋狂” 的狀態。2021 年，阿里市值蒸發近 50%。
不過，今年中概股開局強勁，投資者似乎大肆買入，并押注最糟糕的時期已經過去。
在中國科技行業陰霾密布的背景下，去年，市場監管總局對阿里罰款 182.28 億元。
而阿里此前的財報中出現的增長放緩跡象也令投資者有了新的擔憂。
但美聯儲即將加息以及收緊的貨幣政策環境最近給市場帶來了壓力，成長股，尤其是科技股均出現普跌局面。
對阿里來說，最新的危險信號是 1 月份的目標價下調，此前有跡象顯示國內消費疲軟。
阿里顯然比之前更脆弱了。
業績前瞻
FactSet 調查的分析師預計，阿里巴巴今年的銷售額為 388 億美元，EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）略低于 71 億美元，每股收益為 2.52 美元。
與其他成長股一樣，阿里的業績增速也很重要。這些股票的估值更多是基于未來的利潤。
投資者尤其希望看到阿里的營收數據穩步增長。
分析師預計阿里四季度營收將比 2020 年同期增長 13%。經調整后的利潤實際上預計將比去年同期下降 25%，但環比三季度高出 60% 以上。
關鍵的營收或盈利數據如果超出預期，都可能導致股價出現大幅波動。
四大關鍵數據
商品交易總額 (GMV) 是阿里各平臺上本季度交易的商品總價值。它可以看作是消費者行為的宏觀指標。
分析師的預期顯然很高：預計 GMV 將接近 4030 億美元，將創歷史最高水平，比去年同期增長 10%。
在阿里巴巴公布的最近一個季度，客戶管理收入占其總銷售額的 36%。客戶管理收入主要來自淘寶天貓的廣告費和傭金，該季度此項收入同比增速僅為 3%，處于歷史冰點，遠低于市場預期的 8%。如果商家繼續削減預算，預計該業務營收會放緩。
對阿里來說，國際商務是一個不斷增長的領域，高盛等公司的分析師都看好這一領域。分析師預計，國際銷售收入為 25 億美元，環比增長 6%，同比增長 16%。
云計算是阿里另一個日益重要的領域。在最近的季度報告中，云計算的收入為 31 億美元，代表了 33% 的年增長率，對阿里而言，云計算被看作第二增長曲線，因此增速至關重要。
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