興業(yè)投資：美元走軟vs需求憂慮，油價漲勢受限

興業(yè)投資：美元走軟vs需求憂慮，油價漲勢受限

(資料圖片僅供參考)

2022年12月21日

由于日本央行意外調(diào)整其國債收益率曲線控制計劃，推動日元大幅飆升，間接打壓美元，提升了原油吸引力，以及沙特能源部長稱將繼續(xù)保持主動和先發(fā)制人，為油價提高支撐。但中國新冠病毒感染病例劇增引發(fā)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推遲，并削弱燃料需求，以及伊朗愿意根據(jù)此前達(dá)成的草案恢復(fù)會談和美國成品油庫存增加，令油價漲勢受限。截止美國收盤，美國原油2月期貨收漲0.28美元，或0.37%，報76.14美元/桶，盤中最高觸及76.90美元/桶，最低跌至74.44美元/桶;布倫特原油2月期貨收跌0.35美元，或0.44%，報79.71美元/桶，盤中最高觸及80.85美元/桶，最低跌至78.25美元/桶。

日本央行出人意料地調(diào)整了其國債收益率控制計劃，此舉令投資者感到震驚，他們已經(jīng)在擔(dān)憂全球利率上升和難以控制的通脹所帶來的經(jīng)濟(jì)后果。日元在日本央行決議后大幅飆升，令美元承壓，而美元走軟對持有非美貨幣的原油買家而言更加便宜。美元在今年大漲之后一直在回落，投資者愈發(fā)相信美聯(lián)儲接近完成其激進(jìn)的加息行動。截至9月底，美元指數(shù)今年已經(jīng)上漲了近19%，但目前已經(jīng)回吐了大部分漲幅，今年迄今的漲幅收窄至約9%。

沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲親王稱，OPEC+成員國將政治因素排除在決策過程以及評估和預(yù)測之外，事實證明，OPEC+的石油減產(chǎn)決定是支持市場和行業(yè)穩(wěn)定的正確決定;如果2023年初再次出現(xiàn)原油短缺問題，也不足為奇，2022年再次出現(xiàn)同樣的低估需求的模式;OPEC +必須保持主動和先發(fā)制人。

投資者仍然擔(dān)心，中國新的冠狀病毒病例的激增可能會推遲經(jīng)濟(jì)的廣泛恢復(fù)，并削弱燃料需求。這反過來又成為原油價格的逆風(fēng)。此外，對經(jīng)濟(jì)衰退日益增長的擔(dān)憂可能會抑制市場的任何樂觀情緒。這一點，加上美聯(lián)儲的鷹派前景，可能會抑制油價的漲勢。

伊朗外長阿卜杜拉希揚周二表示，伊朗愿意根據(jù)此前達(dá)成的成果草案完成在奧地利首都維也納舉行的伊朗核問題全面協(xié)議恢復(fù)履約談判。據(jù)伊朗外交部網(wǎng)站消息，阿卜杜拉希揚當(dāng)天在約旦首都安曼會見歐盟外交與安全政策高級代表博雷利時作出上述表態(tài)。阿卜杜拉希揚同時表示，為達(dá)成協(xié)議，相關(guān)方要避免將問題政治化，應(yīng)采取務(wù)實態(tài)度，作出必要決策。而美國國家安全委員會發(fā)言人柯比表示，伊朗核協(xié)議目前沒有進(jìn)展，預(yù)計近期也不會有進(jìn)展;美國歡迎歐盟與伊朗就一系列廣泛的挑戰(zhàn)進(jìn)行對話，但核協(xié)議目前不是美國的重點。

俄羅斯Transneft收到波蘭和德國的石油采購請求。俄羅斯Transneft公司負(fù)責(zé)人告訴Rossiya-24電視臺，并補(bǔ)充說通過Druzhba管道南支線的供應(yīng)預(yù)計明年將保持穩(wěn)定。歐盟已承諾從12月5日起停止通過海運購買俄羅斯石油，西方國家也對俄羅斯原油實施價格上限，但Druzhba管道供油不受影響。Transneft的評論與上個月波蘭打算放棄購買俄羅斯原油的建議不一致。Transneft負(fù)責(zé)人Nikolay Tokarev周二表示：“他們(之前)宣布從1月1日起不再從俄羅斯進(jìn)口石油?，F(xiàn)在我們收到了波蘭消費者的請求：12月36萬噸，明年300萬噸。德國則提交了一季度請求。”Tokarev也不排除與哈薩克斯坦開展互換業(yè)務(wù)，向德國煉油廠供應(yīng)石油，“我們正在考慮所有選擇......情況正在以這樣一種方式發(fā)展，很難預(yù)測明年市場形勢將如何發(fā)展，但顯然這并不容易?！盩okarev補(bǔ)充說，處理俄羅斯80%以上石油總產(chǎn)量的Transneft今年已將石油出口增加了五分之一。Tokarev還表示，由于豁免制裁，明年通過Druzhba南部支線的石油供應(yīng)將保持不變，該支線將石油通過烏克蘭運往斯洛伐克和捷克共和國。

巴克萊銀行表示，如果2023年每日需求量比預(yù)測值低100萬桶/日，意味著2023年布倫特價格預(yù)測值將下調(diào)15-25美元/桶;預(yù)計隨著歐盟制裁的全面實施，俄羅斯的產(chǎn)量將在2023年第一季度末下降100萬/日。

美國原油庫存降幅超預(yù)期，但成品油庫存增加，表明燃料需求低迷，給油價帶來些許壓力。美國原油協(xié)會(API)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日當(dāng)周，API原油庫存減少306.9萬桶至4.171億桶，前值增加781.9萬桶，預(yù)期減少16.7萬桶;汽油庫存增加451.1萬桶，前值增加87.7萬桶，預(yù)期增加191.7萬桶;精煉油庫存增加82.8萬桶，前值增加338.6萬桶，預(yù)期增加67.2萬桶;庫欣原油庫存增加84.2萬桶，前值增加6.4萬桶。

接下來，市場焦點將轉(zhuǎn)向美國能源信息署(EIA)的每周原油庫存報告。預(yù)計截至12月16日當(dāng)周，EIA原油庫存將減少16.5萬桶，此前一周增加1023.1萬桶。若庫存下降將增強(qiáng)油價反彈壓力。除此之外，市場主要的注意力將集中在圍繞經(jīng)濟(jì)衰退的議論和全球疫情發(fā)展。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周二小幅高開后自104.788水平持續(xù)下滑，觸及103.777多日低點，因日本央行出人意料地調(diào)整了其國債收益率控制計劃，令市場震驚。日元兌美元大漲約4%，創(chuàng)24年來最大單日漲幅，這給美元帶來壓力。

美元未能從美聯(lián)儲會議中獲益。德國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，在未來幾周內(nèi)，美元將陷入掙扎。在上周的美聯(lián)儲會議之后，F(xiàn)OMC成員的第一次評論更偏向于鷹派。畢竟點位是向上移動的，預(yù)示著聯(lián)邦基金將在5%以上達(dá)到峰值。這意味著未來幾天的進(jìn)一步限制性評論不應(yīng)該是一個驚喜，也不應(yīng)該促使任何人買入美元。一些美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)在也在惡化，比如PMI。這更有可能加劇人們的懷疑，即美聯(lián)儲可能過度采取限制性措施，因此明年將不得不再次降低關(guān)鍵利率，這將不利于美元。在圣誕節(jié)前不久，市場上的流動性越來越稀薄，但不管這個事實，我擔(dān)心每次美國疲軟數(shù)據(jù)的公布，美元在未來都會受到密切關(guān)注。這意味著在未來幾周內(nèi)，美元的情況可能會變得更加困難。

美國人口普查局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，繼10月份收縮2.1%之后，11月份新屋開工率按月下降了0.5%，年化后為142.7萬戶。同期建筑許可下降了11.2%，年化后為134.2萬戶，為2020年6月以來新低，而10月份下降3.3%。在本周早些時候公布了令人沮喪的房屋建筑商信心數(shù)據(jù)后，分析師們預(yù)計11月的房屋開工和建筑許可都將下降，這并不令人意外，最新數(shù)據(jù)顯示他們是正確的。我們懷疑建筑許可未來面臨著更大的壓力，因為房屋建筑商對未來銷售的預(yù)期正處于10年低點。

技術(shù)分析

美國原油

日圖：保利加通道趨平，油價靠近中軌發(fā)展;14和20日均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走高。

4小時圖：保利加通道上揚，油價跟隨上軌發(fā)展，14和20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走高。

1小時圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發(fā)展，14和20小時均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在74.90-77.75區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關(guān)注12月21日高76.50，突破后將上探12月20日高點76.90，然后是12月15日高點77.75和9月23日低點78.10，以及11月30日低點78.40和11月29日高點79.60;而下方支持留意11月27日低點75.80，跌破后將下探12月14日低點74.90，然后是12月20日低點74.45和12月12日低點74.00，以及12月16日低點73.30和12月9日高點72.90。

布倫特原油

日圖：保利加通道收斂，油價在中軌下方發(fā)展;14和20日均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走低。

4小時圖：保利加通道收斂，油價升穿中軌，14和20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走高。

1小時圖：保利加通道趨平，油價升穿中軌，14和20小時均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計日內(nèi)油價將在79.15-81.75區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關(guān)注12月20日高點80.85，突破將上探12月13日高點81.25，然后是12月16日高點81.75和12月5日低點82.50，以及12月15日高點83.15和12月6日高點83.65;而下方支持留意12月21日低點79.65，跌破將下探12月8日高點79.15，然后是12月19日低點78.60和12月20日低點78.25，以及12月13日低點78.00和12月9日高點77.45。

周三關(guān)注：

美國11月成屋銷售

美國12月諮商會消費者信心指數(shù)

美國EIA每周原油庫存變動

關(guān)鍵詞： 興業(yè)投資