許多國家的央行加息的速度比幾個月前看起來可能的要快。一些分析人士擔心,當央行同時加息時,會存在收緊力度過大的風險。任何加息舉措都涉及一種溢出效應,即這不僅降低了對國內產出的需求,還降低了對進口的需求。

如果不考慮到這一點,可能會無意中導致全球經濟急劇下滑。而即使各國央行曾嘗試過就貨幣政策進行國際協調,但因各國情況千差萬別,其實這不太可能奏效。此外,貨幣溢出效應是一個重大風險,增加了需求如何演變的不確定性,這意味著美聯儲和其他央行必須避免陷入預先宣布的利率路徑。只要各國央行能做到這一點并與彼此保持密切聯系,應該就能夠度過當前的危機。
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