同僚們已提前造勢！金價很有可能跌破每盎司1700美元

2022-08-29 08:51:05來源：金融界

周五(8月26日)，在美國懷俄明州的杰克遜霍爾，美聯儲主席鮑威爾發表了一場備受期待的演講。他的演講異常簡潔直接，旨在傳達美聯儲降低通脹的決心。

在這場備受期待的講話中，他反駁了華爾街的預期，即如果未來幾年經濟走弱，美聯儲可能會迅速逆轉路線并降息。這種看法在7月至8月中旬推動了股市和其他資產的反彈。

他說："恢復物價穩定可能需要在一段時間內保持限制性政策立場，歷史記錄對過早放松政策提出了強烈警告。”他還說：“在上世紀80年代初成功的Volcker反通脹之前的15年里，降低通脹的多次嘗試都以失敗告終。遏制高通脹最終需要長期的非常嚴格的貨幣政策，我們的目標是通過現在采取堅定行動來避免這種結果。”這些話強烈暗示了美聯儲近期在加息問題上絕對不會松口，更不打算僅僅因為經濟走軟就逆轉路線降息，并且持續時間超市場預期。

鮑威爾直言，降低通脹可能會以犧牲穩定的就業市場為代價，他說：“雖然利率上升、經濟增長放緩和就業市場疲軟會降低通脹，但也會給家庭和企業帶來一些痛苦，這些都是降低通脹的不幸代價，但不能恢復物價穩定將意味著更大的痛苦。”這表明，美聯儲愿意接受相應的代價來達成目標。

他還表示了堅定的決心，他說：“我們正在采取有力而迅速的措施來緩和需求，使其更好地與供應保持一致，并穩定通脹預期。我們將繼續努力，直到我們有信心完成這項工作。”

一些指標顯示，隨著大宗商品價格下跌、供應鏈緊張狀況改善、早前的美聯儲加息對房地產市場和其他行業造成沖擊，通脹將在未來幾個月有所回落。最近的通脹數據顯示，物價增長明顯放緩：7月份CPI根本沒有上升，美聯儲首選的通脹指標PCE顯示，7月份消費者價格有所下降。然而，他說：“盡管7月份較低的通脹數據是可喜的，但一個月的改善遠遠低于委員會確信通脹下降之前需要看到的水平。”

鮑威爾也不排除在即將到來的9月會議上再次加息75個基點的可能性，他重申，這在很大程度上取決于未來三周公布的宏觀經濟數據。鮑威爾說：“在我們下次會議上，再一次不同尋常的大幅加息可能是合適的，我們在9月會議上的決定將取決于獲得的數據的總體情況和不斷變化的前景。”

同僚們已提前造勢

在鮑威爾發表講話前一天，一些美聯儲官員堅稱，他們將推高利率并將利率維持在較高水平一段時間，直到通脹開始回落。但他們對9月會議上具體加息幅度不置可否。

堪薩斯城聯儲主席喬治在CNBC上表示，較高的利率可能導致失業率上升，并且已經開始抑制家庭和企業支出，但央行不會因此而退縮。“我們的職責很明確，就是通過足夠加息來解決商品和服務需求與產能之間的失衡，從而使通脹回到我們設定的目標。”

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在接受《華爾街日報》采訪時表示：如果數據保持強勁，“那么可能有理由……(9月)再加息75個基點。”他補充說，美聯儲將抵制降息誘惑，直到通脹順利回到美聯儲2%目標。

圣路易斯聯儲主席布拉德在接受CNBC采訪時表示，當前利率水準還不足以壓低通脹，并重申他傾向于“前置”加息，年底前利率提高到3.75%-4%。

德國商業銀行經濟學家報告稱：“盡管金價最近有所回升，但沒有任何長期上漲的跡象。持續的ETF外流、仍然堅挺的美元以及美聯儲加息預期阻礙了這一點。如果美聯儲下個月加息75個基點的可能性增大，那么價格將再次下跌。”

下周金價很有可能跌破每盎司1700美元。在確定美聯儲會逆轉政策之前，金價不會大幅上揚，而這在2023年晚些時候之前都不太可能。在1690-1700美元左右會有強勁的支撐，但如果突破這一水平，跌至1600美元并不令人意外。預計買家會在1690美元水平附近進場。

由于美聯儲非常關注宏觀數據，8月的通脹和就業報告將成為9月議息會議前需要關注的關鍵市場因素。