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Woodring：股價將重回200美元以上 蘋果市值重回3萬億美元

2022-07-22 08:35:18來源：華爾街見聞  

摩根士丹利認為，蘋果由純硬件公司轉向訂閱制的商業(yè)模式將為公司市值重回3萬億美元提供清晰的道路。

摩根士丹利分析師 Erik Woodring表示，盡管市場仍傾向于將蘋果看做硬件公司，但公司的商業(yè)模式正在從最大化硬件出貨量轉變?yōu)樽畲蠡惭b基礎以增加服務訂閱收入。公司越來越多地披露服務收入和已安裝用戶群，以及不再報告iPhone出貨量就是這種轉變的證據(jù)。

Woodring強調，如果考慮蘋果服務業(yè)務的經常性收入——以“終身價值”為基礎進行估值，從長期看公司股價將重回200美元以上，這意味著蘋果市值重回3萬億美元。在服務業(yè)務收入方面，Woodring假設蘋果用戶每天將在蘋果產品或服務上花費2美元(美國iPhone 用戶已經實現(xiàn)了這一數(shù)字)。

媒體此前報道，蘋果正在研發(fā)面向iPhone等旗下硬件產品的一種訂閱服務。不同于現(xiàn)有分期12個月或者24個月付款的這種購買手機方式，蘋果的新服務據(jù)悉將讓手機等設備的買家像按月支付App費用那樣購買，具體費用視選購的設備而定。它可能捆綁保修服務AppleCare和數(shù)字服務。

該硬件訂閱類似一種自動出租。對基本都在出售硬件設備的蘋果而言，是一種重大的策略轉變，將是蘋果史上最大規(guī)模的自動刺激銷售行動，是蘋果首次允許訂閱硬件，而不僅僅是數(shù)字服務。

蘋果公司市值曾在今年1月3日突破3萬億美元大關。隨后由于美聯(lián)儲持續(xù)收緊政策疊加市場對全球經濟衰退的恐懼，公司股價已經下跌16%。

雖然長期看多，但摩根士丹利短期依然下調公司目標價格，將蘋果目標價從185美元下調至180美元。

摩根士丹利分析師Katy Huberty預測認為，由于Mac和服務的表現(xiàn)不佳，抵消了iPhone的“穩(wěn)健”業(yè)績，蘋果Q3業(yè)績可能略低于市場預期，并接近指引的低端。

但Huberty同時表示，蘋果是“在經濟低迷時期追求高質量股票最好的選擇”。雖然蘋果有可能在下一季度的業(yè)績指引中“更加謹慎”，但公司整體上是一只高質量的股票，應在回調時買入。

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