2020年中國己二酸產能同比略有提升，集中度較高

2022-05-19 14:57:39來源：前瞻網

己二酸行業主要上市公司：華峰化學(002064)、(600810)、(600426)、 (600844)、 (600997)、 (600691)等。

本文核心數據：己二酸、產量、主要廠商

1、2020年中國己二酸產能同比略有提升，集中度較高

我國己二酸產能快速擴張，開工率維持低位。隨著我國己二酸工藝發展不斷成熟，成本優勢逐步體現，我國已成為全球第一大己二酸生產國，2019年產能約為265.5萬噸，同比增加6.0%，近五年復合增速高達9.1%，而同期全球復合增速僅為3.9%。2019年，中國己二酸產能已占到全球的54%。2020年，國內己二酸產能達到271萬噸，同比增長2.65%，2009-2020年CAGR達15.5%。由于產能擴張速度遠大于下游需求的增速，近幾年國內己二酸市場競爭激烈，產能利用率維持在60%左右，多套裝置長期處于停車狀態。

我國己二酸的生產企業主要有華峰化學、中國神馬、海利化工、齊魯恒升等大型企業為代表，2020年CR3為64.6%，產能集中度較高。其中，龍頭企業華峰化學己二酸產能73.5萬噸，產能全球第一，在國內市占率達到40%以上。

2、2020年我國己二酸表觀消費量為127萬噸

目前，中國是己二酸消費大國，消費增速領先全球。2019年我國己二酸消費量為113.9萬噸，同比增長2.0%，增速較之前有所放緩。近五年我國己二酸消費復合增速為6.8%，大幅高于全球3.8%的復合增速。2020年，國內己二酸消費量為127萬噸。

我國國內己二酸的消費結構與歐美有所差異，其中聚酯多元醇是最大的下游應用領域，主要用于生產聚氨酯漿料、鞋底原液和熱塑性聚氨酯彈性體等終端產品。2020年國內己二酸下游消費中PU漿料、鞋底原液和PA66的占比分別為38.2%、20.7%和17.3%。受下游需求增長刺激，國內己二酸表現消費量穩步增長。限塑令下，PBAT發展空間廣闊，催生己二酸巨大需求。

3、2021年我國己二酸處于近三年的價格高位

2016-2018年，我國己二酸價格呈波動上升態勢，其價格在2018年達到了近4年的峰值，主要原因有三：一是由于國際油價上漲后成本增加，行業整體開工率較低;二是己二酸工廠排貨訂單較多，廠家暫未放量，貿易商現貨偏緊;三是下游PU漿料、鞋底原液行業有意提前備貨，后續對原料需求旺盛。然而，己二酸價格自2018年第一季度開始不斷下降，在2020年達到了近四年的最低值。2020年，由于COVID-19的影響，下游需求相對乏力，一方面塑料制品消費水平提升不明顯，另一方面下游房地產領域開工率普遍低于2019年同期，聚氨酯等保溫材料的銷量也不及2019年同期。2020年第四季開始，我國己二酸價格開始反彈。2021年9月，己二酸山東貨源11000-11200元/噸承兌價格，江蘇貨源承兌價格11100-11300元/噸，下游多以剛需采購為主。

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