BIS：在銀行體系之外發(fā)生的投資活動(dòng)需要新的全球監(jiān)管規(guī)定

2021-12-07 08:50:49來(lái)源：金融界  

國(guó)際清算銀行(BIS)表示，在銀行體系之外發(fā)生的投資活動(dòng)需要一套新的、廣泛的全球監(jiān)管規(guī)定，從而應(yīng)對(duì)其內(nèi)在的不穩(wěn)定性。

總部在瑞士的BIS的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudio Borio表示，例如資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金和其他投資機(jī)構(gòu)等非銀行金融中介機(jī)構(gòu)在過(guò)去十年迅猛擴(kuò)張后，已經(jīng)占到全球金融資產(chǎn)的大約一半，面對(duì)類(lèi)似于銀行擠兌的流動(dòng)性縮水，它們?nèi)匀粵](méi)有得到充分的保護(hù)。

去年疫情初始階段出現(xiàn)的“蜂擁向現(xiàn)金”的現(xiàn)象讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新關(guān)注長(zhǎng)期以來(lái)的一個(gè)弱點(diǎn)，恐慌的投資者在不到兩個(gè)月的時(shí)間里從所謂的一級(jí)貨幣基金中撤資超過(guò)1550億美元，引起美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)大幅震蕩，全球美元融資短缺。各家中央銀行已經(jīng)警告稱(chēng)，許多市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格高企、通脹和債務(wù)走高暗示有可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的動(dòng)蕩。

“經(jīng)歷了大舉涌入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的階段后，杠桿積聚。你以為市場(chǎng)具有流動(dòng)性，而實(shí)際上，在面臨壓力時(shí)，它們是沒(méi)有流動(dòng)性的。”Borio在接受采訪(fǎng)時(shí)表示。“可以予以緩和，在形勢(shì)好的時(shí)候構(gòu)建緩沖--不論是為了提高償付能力積累資本，還是以流動(dòng)性的形式避免大舉拋售，這樣一來(lái)，形勢(shì)不佳時(shí)，就可以有更大的回旋余地了。”

向20國(guó)集團(tuán)匯報(bào)工作的金融穩(wěn)定委員會(huì)正在尋求全面改革貨幣市場(chǎng)基金和其他非銀行機(jī)構(gòu)的全球法規(guī)，從而防止投資者恐慌性地大舉從中撤資。歐洲國(guó)家和美國(guó)的中央銀行在2008年金融危機(jī)和去年不得不介入支持該行業(yè)后，官員們希望能夠找到長(zhǎng)期解決辦法，防止問(wèn)題再次發(fā)生。

“中央銀行一再地在這些承壓的市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，會(huì)鼓勵(lì)進(jìn)一步地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而造成扭曲，”Borio表示。“需要做的基本上是我們已經(jīng)對(duì)銀行所采取的行動(dòng)，那就是制定監(jiān)管框架，降低這些壓力情況發(fā)生的可能性和強(qiáng)度，降低央行介入的必要性。關(guān)鍵在于，必須要從整個(gè)系統(tǒng)的角度來(lái)考慮這一框架。”

關(guān)鍵詞： BIS 全球監(jiān)管規(guī)定 銀行體系 規(guī)定

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