氣體動力赴港上市擬于主板上市

2021-09-02 11:12:22來源：華爾街見聞

氣體動力科技有限公司(簡稱：氣體動力)日前向港交所遞交招股書，擬于主板上市，聯席保薦人為高盛、摩根士丹利和摩根大通。

太盟投資集團持有本公司97.63%股份

2001年10月，創始人成立湖南盈德。太盟亞洲資本計劃在2017年9月完成全面強制收購后于將盈德集團私有化。

2021年7月將公司名稱由“盈德氣體集團有限公司”變更為“氣體動力科技有限公司”。湖南盈德自PAGAC HK收購寶鋼氣體64.82%的股權。

截至招股書簽署日，本公司完全由太盟亞洲資本II-2有限責任公司(PAGAC II-2 Limited)擁有。太盟亞洲資本II-2有限責任公司分別由PAGAC Yolo及PAGAC Galileo(統稱“PAG實體”)擁有85%及15%的權益。PAG實體將共同成為公司的控股股東，持股97.63%。

全球氣體生產商中排名第五

弗若斯特沙利文數據顯示，按2020年總收入，中國是覆蓋全球最大及增長最快的工業氣體市場之一。公司是領先的一體化工業氣體解決方案提供商。在全球氣體市場中市占率為2.1%，排名第五。2020年，按總收入，本集團與寶鋼氣體合并占中國市場份額為12.6%，中國獨立工業氣體市場市占率22.3%，中國獨立現場供氣市場市占率37.7%。2016-2020年，公司的收入及EBITDA分別以17.72%及19.83%的年復合增長率增長。

公司主要有三條業務線：

現場供氣業務。于2020年，現場供氣業務線占公司總收入65.3%。公司向現場供氣客戶提供端對端工業氣體解決方案，包括空氣氣體(主要為氧氣、氮氣及氬氣)及特種氣體。公司設計、建設、擁有、營運及維護位于或鄰近該等客戶場地的氣體生產設施，直接供應空氣氣體產品。公司會與客戶訂立最終的MTOP供氣合約，其中訂明最低承購量要求及成本轉嫁特點，來獲得具有穩定利潤率的EBITDA可靠來源。

零售業務。通常隨著整體經濟的增長而增長。2020年，零售業務線占公司收入14.7%。公司主要利用現場氣體生產設施的增量及剩余產能，輔以部分中小型專門生產設施，通過罐車和卡車向零售客戶供應空氣氣體及特種氣體。

清潔能源業務。公司生產氫氣、合成氣，以及液氨及甲醇等增值清潔能源產品。公司應用清華爐技術減少了二氧化碳排放，并使公司能夠合并空氣、氫氣及合成氣產能。自2018-2020年，公司清潔能源業務線的收入大幅增長，于2020年占公司收入的19.7%。

根據弗若斯特沙利文的數據，2020年現場工業氣體該市場約占中國工業氣體生產市場總量的65.5%，且預計到2025年將進一步增至約人民幣1395億元，2020年至2025年的年復合增長率約為6.7%。

2021上半年凈利潤同比增長44.2%

2018-2020年，公司營收分別為128.37億元、145.76億元、161.41億元。

2018-2020年及截至2021年上半年，來自空氣氣體的收入分別為118.66億元、124.53億元、105.40億元，維持在80%營收占比，該模塊下的現場供氣業務營收分別為92.58億元、99.72億元、105.40億元及52.15億元，占公司相應期間總收入的72.1%、68.4%、65.3%及59.2%，為主要營收來源;來自清潔能源產品由2018年7.3%提升到2020年19.7%營收占比。二者貢獻99%以上營收。