基金持家電股市值占行業市值比例下降

2021-08-02 09:28:23來源：金融界

公募基金21Q2前十大重倉股數據披露完畢，我們對公募基金在家用電器板塊的持倉情況進行了統計和分析。

基金家電重倉持股比例創5年來新低

2021Q2家電板塊基金重倉持股市值比例為2.05%，較2021Q1的3.68%下降了1.63PCT，創近5年新低，我們認為主要原因為行業受上游原材料漲價、下游零售平淡雙重擠壓影響，業績壓力較大。2021Q2家電行業超配比例為0.29%，低于2010年至今的平均值(2.41%)。通過對公募基金家電行業持股數據與申萬家電行業指數收盤價變化數據進行對比分析，發現家電行業指數漲跌幅與基金持股占比、基金超配比的相關性分別為12.39%和9.47%，相關性較低。從子板塊來看，公募基金的資金配置主要集中在白電領域，但配置比例下降較多，從2.79%到1.19%，黑電板塊下降也較為明顯，從0.17%到0.06%。小家電板塊持股比例小幅上升到 0.56%。

基金持家電股市值占行業市值比例下降

2021Q2基金重倉家電股市值占家電板塊比相比21Q1下降了3.21PCT。分板塊來看，2021Q2公募基金持有白電子板塊股票市值和占家電行業流通總市值比最高，為3.69%。其余子板塊占家電行業流通總市值比例均較小，黑電、廚電、小家電、零部件及照明子版塊的占比分別為0.18%、0.12%、1.75%、0.64%、0.001%。

白電配置倉位大幅降低

具體到標的選擇上，白電依然為基金配置重點，但配置倉位下降明顯，美的集團、海爾智家和格力電器的重倉持有量分別為503、191和232，重倉持股數分別減少了23997、11808和21055萬股。從公募基金重倉持有市值的角度來看，基金持有市值排名前三的分別為美的集團、海爾智家和科沃斯，重倉市值為2397590.78、1381413.52、817691.20萬元。基金重倉股集中度下降，21Q2前3和前5名重倉股票的持有市值占基金重倉持有家電股總市值的62.01%和82.39%，分別減少了13.07和4.71PCT。

投資建議

二季度家電行業受原材料漲價和下游零售景氣度較弱雙重影響，業績壓力較大，基金重倉比例大幅下滑。展望下半年，成本壓力有望邊際改善，疊加地產竣工較好帶來新增需求，板塊景氣度有望提升。白電行業龍頭競爭力較強，能夠享受行業格局穩定紅利，建議關注白電龍頭美的集團、格力電器、海爾智家。洗地機和集成灶等細分領域景氣度較高，建議關注科沃斯、萊克電氣、火星人。

關鍵詞：基金持家電股市值占行業市值比例下降