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OPEC+原油會(huì)議前夕 減產(chǎn)1000萬桶/日能否達(dá)成？

2020-04-09 15:57:17來源：第一財(cái)經(jīng)  

在即將舉行的OPEC+?原油會(huì)議前夕，原油市場(chǎng)也隨之面臨數(shù)十年來最大的不確定性。

由于OPEC+主要成員國之間的分歧，本該在周一舉行的會(huì)議被推延至周四(9日)。在石油持續(xù)走低且需求疲弱之際，OPEC+各產(chǎn)油國能否在會(huì)議上同意減產(chǎn)挽救暴跌油價(jià)將成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議只是時(shí)間問題？

“OPEC+達(dá)成協(xié)議只是時(shí)間問題，可能不用幾個(gè)月，數(shù)周足矣。”Quantum Reservoir分析公司CEO薩利(Nansen Saleri)說，“因?yàn)槔^續(xù)僵持也無補(bǔ)于事，原油大量供過于求是事實(shí)，幾乎各個(gè)產(chǎn)油國都受到了低油價(jià)的傷害，盡早停止分歧符合所有人的利益。”

薩利補(bǔ)充稱，一方面產(chǎn)油大國沙特和俄羅斯正進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，希望通過增產(chǎn)搶占市場(chǎng)份額，而美國也在大肆產(chǎn)油，這讓原油價(jià)格處于近二十年來的低點(diǎn)。這也導(dǎo)致油企無法覆蓋經(jīng)營成本，這些公司開始削減資本支出和加大裁員力度，“在這種背景下，即便是俄羅斯和沙特快速搶占市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略也難以維持，因?yàn)樗麄兊慕?jīng)濟(jì)都受到油價(jià)的嚴(yán)重影響，減產(chǎn)將是最有利于各方的選擇。但有個(gè)前提是，如果沙特和俄羅斯要減產(chǎn)，他們希望美國也能做出承諾相應(yīng)地停產(chǎn)，產(chǎn)油國之間的博弈可能令原油市場(chǎng)的惡劣形勢(shì)持續(xù)到第二季度。”

在阿爾及利亞石油部長暗示OPEC+可能在周四的視頻會(huì)議上討論減產(chǎn)1000萬桶/日的計(jì)劃后， 周三美國西德克薩斯輕質(zhì)中間基原油(WTI)一度大漲12%，之后回吐部分漲幅，最后收漲6.18%，至25.09美元。基準(zhǔn)布倫特原油上漲3.04%，收于每桶32.84美元。

盡管如此，油價(jià)今年以來已下跌超過50%， 有分析人士認(rèn)為，周四的會(huì)議上OPEC+聲稱的減產(chǎn)1000萬桶/日可能不會(huì)一步到位，因?yàn)楝F(xiàn)在油價(jià)的低迷不僅意味著OPEC+產(chǎn)油國需要合力減產(chǎn)，而且OPEC希望包括美國、加拿大、挪威和巴西等國家也出一份力，OPEC已經(jīng)邀請(qǐng)了包括挪威、英國和巴西等國參加周四的會(huì)議，希望能共同分擔(dān)這一減產(chǎn)壓力。

白宮仍在觀望，美國油企開始自救

美國勸說沙特及俄羅斯停止價(jià)格戰(zhàn)，坐下談判制定減產(chǎn)協(xié)議，但本身并沒有加入到減產(chǎn)行列的意思。這點(diǎn)也成了沙特與俄羅斯猶豫不決的一大因素，雖然白宮方面早前已明示不會(huì)向美國油企施壓下令減產(chǎn)，但原油市場(chǎng)供需平衡的打破已令全球石油庫存接近極限，不少美國油企的高管也自發(fā)性地呼吁油企根據(jù)市場(chǎng)的需求來減產(chǎn)。

其中巨頭埃克森美孚CEO伍茲(Darren Woods)強(qiáng)調(diào)原油產(chǎn)能必須降下去：“即便沙特與俄羅斯達(dá)成石油減產(chǎn)協(xié)議，可能也不足以解決市場(chǎng)的問題。現(xiàn)在原油的產(chǎn)能必須降下去，不利的經(jīng)濟(jì)因素正迫使原油生產(chǎn)商不斷倒閉……坦率地說，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)原油的需求過小，所以最好的辦法就是我們聯(lián)手停止過度的生產(chǎn)。”

數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖油盆地產(chǎn)油盈虧平衡在每桶40美元至50美元之間，雖然埃克森美孚和雪佛龍已削減了近30%的資本支出，但目前的低油價(jià)仍對(duì)他們?cè)诙B紀(jì)盆地的原油生產(chǎn)運(yùn)營造成了重大影響。

星展銀行預(yù)計(jì)，今年下半年美國油企的資本支出可能削減50%以上、鉆井架數(shù)量將繼續(xù)減少，屆時(shí)頁巖油產(chǎn)量將大幅下降。若今年二季度布倫特原油價(jià)格跌至每桶20美元，WTI原油價(jià)格很可能跌至每桶10美元，供應(yīng)過剩和需求疲軟將在整個(gè)二季度對(duì)石油市場(chǎng)構(gòu)成壓力，三季度油價(jià)或開始反彈。

不過也有分析人士指出，即使OPEC+能在內(nèi)部達(dá)成協(xié)議，鑒于疫情大流行造成的需求破壞，原油價(jià)格提振依舊困難重重。迪拜國民銀行的分析師貝爾(Edward Bell)指出：“我們認(rèn)為OPEC+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的可能性很小，尤其是沙特和俄羅斯的立場(chǎng)沒有改變，沙特仍拒絕像以往那樣承擔(dān)最重的減產(chǎn)負(fù)擔(dān)，而且他們之間談判態(tài)度變得更加強(qiáng)硬，而且沙特和俄羅斯由于產(chǎn)油成本相對(duì)較低，他們可能更缺乏減產(chǎn)的動(dòng)力。要想在周四達(dá)成共識(shí)，減產(chǎn)協(xié)議必須符合各方的利益，包括他們各自一些訴求需要得到滿足。”

關(guān)鍵詞： OPEC+原油

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