Allstate資產負債率在第二季度上升至95.7%

人們開車越來越多，但他們中的許多人可能仍在為他們的汽車保險支付更少的錢。

Allstate本周報告稱，其資產負債率在第二季度上升至95.7%，比去年同期高出近6個百分點。當承保損失和費用在保費收入中所占比例上升時，這一比率就會上升，而這不是投資者所希望看到的。與疫情期間非常低迷的水平相比，汽車事故的頻率有所上升。

頻率可能會帶來更多壓力，因為趨勢還沒有完全正常化。Allstate表示，其品牌保險公司第二季度的汽車財產損失頻率較去年同期增長47%，但仍比2019年同期低21%。上個月旅行者表示，雖然該國大多數地區的駕駛活動接近疫情前的水平，但通勤和非通勤駕駛的比例仍然不同。

然而，保險公司未必仍能從事故減少中得到相應的好處。Allstate保護汽車業務的潛在綜合比率為91.8，與2019年第二季度持平，但仍高于2017年和2018年的水平。這是因為頻率并不是唯一需要考慮的因素。保險公司指出，確實發生的汽車事故相對嚴重，部分原因是車速較高，而不斷上漲的價格使維修車輛的成本更高。

這些因素大多不在保險公司的控制范圍之內。但Allstate表示，有競爭力的定價也抵消了有利的頻率趨勢。對投資者來說，有利的一面是該行業似乎已經承認了這種動態，或許還能避免一場破壞性的價格戰。Allstate表示，在必要時正考慮"有針對性的提價"，Travelers則表示，汽車成本上漲可能是暫時性的，這是其定價考慮的一部分。Progressive本周表示，第二季度11個州的利率上調已經生效。

風險在于，消費者一旦對價格上漲做出反應，就會轉向成本更低的競爭對手。或者他們可能只是吸收它。累進型的總變化率約為2%。Allstate表示，它“不是在談論兩位數的價格上漲”，這可能會導致消費者向監管機構投訴，并指出，去年它向客戶返還了約10億美元。旅行者表示，該公司可能會首先在過去曾降低費率的州尋求更高的費率。

加息的過程可能是緩慢的，尤其是在各州監管機構反對加息的時候。但投資者可能會開始考慮與汽車保險公司續期。價格上漲、通勤頻率降低、目前重大交通事故減少，以及汽車維修成本降低，這些因素綜合在一起，可能會讓保險公司處于有利地位。

FactSet的數據顯示，標準普爾500指數的財產和意外險保險公司作為一個整體在2020年表現出色，但今年僅上漲了8%左右，而金融業的整體漲幅為25%。由于投資者預期會出現所謂的加息“硬市場”，財產險公司目前的市盈率為全年預期市盈率的13.5倍左右，而疫情前的市盈率為15倍。

這場持續的大流行可能還沒有改變人們的駕駛習慣。不過，汽車保險公司仍有能力駕馭未來的交通。

關鍵詞： 汽車保險公司 前路坎坷 通勤 非通勤