汽車電子電氣架構(E/E架構)確立了長期演進新方向

百年汽車工業迎來智能化、網聯化發展新浪潮，為應對汽車工業發展，汽車電子電氣架構(E/E架構)也確立了長期演進新方向，從傳統分布式處理逐步走向集中化、云化。而傳統的總線技術難以應接智能化時代的高速車內通信需求，我們認為更高速且適用范圍更廣的車載以太網技術更適合于未來E/E架構的長期演進，將率先應用于智能駕駛及智能座艙，并有望逐步實現對整車現有車內通信技術的全面替代。

在E/E架構和車載通信變革趨勢之下，我們看好新產業對于國內公司孕育的新機遇。其中我們測算2025年，國內車載以太網芯片(包含PHY芯片和交換芯片)的市場規模將達到293億元，2020-25E期間CAGR為66%。

摘要

集中化E/E架構將算力向中央集中，通過功能的集成融合，減少控制器和線束數量，有效實現輕量化與協同性，使能OTA的實現。面向服務的架構(SOA)與APAUTOSAR的采用，將實現功能與ECU之間的深度解耦，軟硬件的靈活性和復用性大大增強。我們認為，兩者的解耦實質上蘊含了“硬件標準化、軟件重要化”的趨勢，將對汽車產業鏈各環節產生深遠的影響。

車載以太網是承接高速車內通信需求的最優解。智能化時代對車內通信速率、產品迭代周期、架構精簡度等提出了更高的要求，傳統的CAN、LIN、MOST等通信技術難以應對。我們認為，車載以太網具備高帶寬、經濟輕量、軟硬件解耦、內外網絡順暢互聯等優勢，能夠更好地適應E/E架構的深度演進，長期有望全面統一車內通信技術。根據我們測算，國內車載以太網芯片市場未來5年有望以年均66%的速度增長，潛力充沛。

信息娛樂系統、汽車計算芯片、車載以太網芯片等環節有望迎來國產化機遇。建議關注領先的智能駕駛及智慧座艙Tier1，在計算芯片領域積極突破的企業，車載以太網芯片的國產龍頭，以及汽車線束供應商等。

風險

汽車智能化發展、車載以太網滲透率不及預期。

關鍵詞： 車載 以太網 芯片 市場