富途與Robinhood，差異化經營理念帶來不同結果

8月底，富途發布2021年第二季度未經審計財報。財報中詳細列舉了平臺第二季度的營收情況、凈利潤、客戶數量及留存率、客戶資產等數據。對比兩周前Robinhood發布的Q2財報，我們發現二者雖然同為線上互聯網券商，但在營收結構、客均資產等方面存在顯著差異。下面將結合兩家平臺的財報數據，詳細分析富途和Robinhood在設計理念、發展方向上的差異。

富途與Robinhood差異——Robinhood主打極簡化產品設計

Robinhood所在的美國本地市場中，成熟投資者大多已被盈透、嘉信等老牌互聯網券商瓜分完，因此Robinhood的目標是通過推行“金融民主化”的經營理念和極簡化的產品設計，去吸引那些剛接觸股市、投資經驗較少的初級投資者。

這一點在Robinhood招股書中的幾組數據也有所體現：其客戶有超過一半聲稱Robinhood是其第一個股票賬戶；非裔美國投資者占Robinhood總客戶的9%，西班牙裔投資者占 Robinhood 客戶總數的16%。

也正因為目標群體是小白投資者，robinhood的產品設計也流于“極簡化”，沒有復雜的圖形分析工具、基本面數據和資料，只有簡單的個股行情和交易功能，類似于一鍵式的“極簡交易工具”。

Robinhood產品界面

這樣的“傻瓜式”投資界面，一定程度上降低了小白投資者入場門檻。在游戲化的操作及畫面設計之下，剛入市的小白散戶風險意識較淺，時常意識不到正在用真金白銀做交易，容易把Robinhood當成了一款類游戲App，令該平臺用戶的風險偏好升高，換手率也較高。

富途與Robinhood差異——富途證券陪伴投資者走向成熟

富途切入的是以中國香港、新加坡、美國等為代表的國際金融市場，其客戶以金融/互聯網和各類新經濟企業的高凈值客戶及中高收入的白領居多，即使是初入市場的小白投資者，也有較強的投資意識及學習能力。針對這一群體，富途希望做的是長期陪伴者和助力者的角色，去幫助用戶不斷地學習進階，最終成為更有經驗的成熟投資者，而不是“被市場割一波就退出的韭菜”。

這一點富途創始人李華也提過：“我們認為，投資是一件謹慎、嚴肅的事情，我們希望能創造這樣一個平臺，去鼓勵用戶積累經驗、學習知識，再做出審慎決策。在這一過程中，富途是一個助力者，能夠陪伴和助力個人投資者不斷進階。”

這一出發點的不同，導致富途的產品設計也趨向于符合投資者對專業、極致的需求——富途一直堅持全系統自研，富途證券的產品可以支持快速更新迭代和更多個性化定制功能，以滿足投資者的各方面學習需求。在富途平臺上，可以看到全面的行情數據、豐富的財經資訊，以及各式各樣的分析工具，比如個性化指標、形態解讀、歷史回測、分析師評級等。

富途牛牛App界面

同時還有大量投教視頻、課程，可以讓小白投資者通過不斷學習、了解投資標的，進而逐步成為進階投資者。

通過富途，客戶可以不斷學習和進階，進而在市場中實現財富積累，最終導致平臺的客均資產不斷變高。而客戶的資產變高后，也會對平臺的功能提出新的要求，并通過平臺獲得新知識賦能，從而實現投資再進階。最終，形成客戶和平臺雙贏的正反饋“飛輪”。

對于證券平臺來說，“客均資產”是平臺長期健康發展的重要指標，它意味著客戶在平臺的資金增多、可投資產增多，進而有望提升ARPU（每用戶平均收入）。在Robinhood的客戶中，偏好高風險投資、客均資產偏低的小白用戶一旦經歷巨額虧損，很容易就此退出市場。相反，富途證券的客戶留存率高達98%，這正是客戶生命周期延長的有力體現，它將為富途的長期穩定發展提供源源不斷的新動能。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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