新益昌：上半年歸母扣非凈利潤同比增加146.4% Mini LED和半導體板塊推動業績爆發

8月16日，新益昌(688383.SH)發布2021年半年報，公告顯示上半年實現營業收入4.94億元，同比增加53.44%;歸母凈利潤9944.83萬元，同比增加133.96%;歸母扣非凈利潤9574.10萬元，同比增加146.4%。

新益昌是國內LED固晶機、電容器老化測試領域的龍頭企業，2018年推出Mini LED固晶設備，近期又切入半導體固晶設備，成功引爆市場熱點。

公司上市以來在二級市場表現極佳，截至8月13日收盤，股價上漲至160元，相比首日收盤價格65.5元，增長了144.27%。日益上漲的股價精準反應了新益昌上半年的業績增長，報告期內，受益于LED行業景氣度提升及Mini LED的良好發展態勢，Mini LED固晶機收入8888.28萬元，同比增長308.5%;同時，公司加強半導體固晶機的研發和市場開拓，本期收入5287.08萬元，同比增長1295.89%。

Mini LED的持續滲透為新益昌提供了優異的生長空間，據半年報，Mini LED芯片技術趨向成熟，上游芯片廠商布局、擴產的意愿強烈。Cinno Research預測Mini LED背光芯片將在2021年大規模量產，折合4英寸晶圓出貨量89萬片。同時，三星、LG、TCL、小米、華為等企業陸續推出Mini LED背光電視，蘋果推出Mini LED背光屏iPad Pro，下游旺盛需求大幅度拉動LED成長空間。

市場方面，申萬宏源研報顯示，新益昌的LED固晶機每年有超6億元的更換需求;同時，按10%的滲透率進行估算，Mini LED相關設備增量空間為36億元。中金公司預估，2025年全球Mini LED背光和直顯分別對應20億元和7億元固晶機需求，2021-2025年行業復合增速達60%，占據國內LED固晶機70%市場份額的新益昌有望持續受益。

中金公司研報還顯示，Mini LED背光和直顯已初步具備商業化的條件，高精度、高效率、高良率的固晶機將是產業化推進的關鍵。行業相關人士分析，新益昌的固晶機產品在精度、效率、良率三個方面已領先行業標準，隨著蘋果、三星等終端公司更多Mini LED產品推出，公司將充分享受行業紅利。

另一方面，上半年半導體行業呈現高景氣增長態勢，新益昌以半導體功率器件固晶機為切入點成功打開市場，后續將逐漸拓展進入IC領域。7月2日，新益昌以4500萬元自有資金收購深圳市開玖自動化設備有限公司75%的股權，在半導體封裝設備產業鏈中再布下一枚棋子。開玖自動化主營全自動超聲波引線鍵合設備，2021年上半年實現營收2053.81萬元，凈利潤545.64萬元，資產優質盈利能力較強，產品線契合新益昌在半導體領域的發展戰略，將推動公司獲取更多市場份額。

據半年報，法國市場研究與戰略咨詢公司Yole development估計，2024年全球固晶機市場規模約13.89億美元，隨著LED固晶機占比下降，半導體固晶市場規模逐步擴張，預計到2024年半導體固晶機市場將達到10.83億美元。中金公司研報認為，2020年半導體固晶機市場規模約22億元，到2025年有望超過45億元，復合增速15.39%。

展望下半年，若LED、半導體行業維持資本支出高景氣，將繼續帶動上游設備廠商發展。新益昌的投資者調研紀要披露，預計Mini LED和半導體業務2021年營收可分別達到2億元，并且3-5年內有望保持30%-50%的業績增長。隨著公司募投項目的全面推進，未來業績值得期待。(CIS)

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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