傳統信貸服務與股權投資結合 銀行布局“科創”賽道

訊，近日，財聯社記者在走訪寧波國家高新區、蘇州工業園時了解到，銀行不再像過去一樣以傳統信貸思維服務企業融資需求，取而代之的是將傳統信貸服務與股權投資進行結合，在為企業構筑起全生命周期的綜合金融服務外，鎖定股權融資，實現投貸聯動。

據了解，這一業務模式正是近年來被多家銀行看好的“商行+投行”模式。隨著新經濟動能對經濟的支撐力加大，不少商業銀行開始積極打造股權類投資能力，尤其是面對科創企業，通過綜合化服務，探索賺取中收為主、利差收入為輔的“商行+投行”模式的新戰略。

這一戰略方向，被券商研究機構認為可以有效服務新經濟企業，同時符合我國經濟轉型升級的大方向和監管導向，有望成為推動銀行業績增長的新潛力賽道。

早介入 搶占全程式陪伴服務“先機”

江蘇康眾數字醫療科技股份有限公司(下稱“康眾醫療”)是一家今年年初成功上市的科創企業。在企業初創期，曾經面臨過融資難題。據康眾醫療財務負責人回憶，公司發展初期，由于前期持續累計研發投入較大，銷售收入規模較小，按傳統的授信模式很難獲得融資支持。但隨著發展進程推進，公司產品陸續上市，急需補充流動資金，打開市場。

當時公司通過蘇州工業園區中小服務中心，即園區內的一個企業服務平臺，康眾醫療與浦發銀行蘇州分行建立合作關系。該分行通過對接蘇州工業園區融風投資管理有限公司，為其發放了200萬元科技貸款，及時緩解了公司資金缺口困局。

像康眾醫療這類輕資產的高科技企業，在發展初期，由于研發投入大、缺乏抵質押物，盡管融資需求相對較為迫切，但卻很難獲得銀行授信。這也是大部分科創企業在發展初期面臨的“通病”。事實上，在這一階段，不僅企業需要銀行服務，銀行如果能在這一階段突破固化思維，積極創新與企業建立良好合作關系，也將獲得更加持續穩定的客戶及收益。

浦發銀行蘇州分行副行長李崢表示，作為在早期就介入企業的金融機構，解決企業在初創期的融資需求，再到陪伴企業上市，這種“陪伴式”的服務既能讓銀行對企業的了解更加深入，也能更精準地捕捉到客戶需求，從而實現為科創企業提供全生命周期的金融服務。

康眾醫療財務負責人表示，隨著企業發展進程的穩步推進，公司對金融服務的需求也在不斷調整，需要取得與發展階段相符合的綜合化金融服務方案。著眼未來，企業將充分根據階段性發展成果，不斷調整優化與銀行等金融機構的合作機制，深化合作、共建合作共贏局面。

中信建投研報認為，在我國經濟新舊動能轉換的關鍵期，深度擁抱新經濟是商業銀行長期可持續發展的關鍵，而新經濟與傳統行業有著全然不同的經營特征和融資需求，商業銀行需依托自身平臺賦予的資源整合能力，構建起融合直接融資和間接融資特征的綜合化融資體系和立體化服務能力。

從提供純“貸款”轉向提供“投行”服務

“以貸促投，投貸聯動”，是近年來不少商業銀行發力的方向。已有一些商業銀行從早期的股權投資中順利退出并獲取了豐厚的收益。

不少商業銀行積極推進“科技含權貸”，在為科技型小微企業提供債權資金服務的同時，通過簽訂認股選擇權協議，聯合行業協會、創投機構定期進行項目路演等形式為其引入戰略投資人，幫助企業在實現債權融資的同時鎖定未來股權融資，實現投貸聯動。通過綜合化的金融服務實現多點收入落地，銀行、客戶、被投資企業共贏。

激智科技為國內領先的光學膜、功能膜研發、生產的制造業企業，是寧波市高新區政府培育的科技型企業。成立于2007年，于2016年12月在創業板掛牌。

浦發銀行寧波分行也從企業的創業初期開始提供金融服務，從結算、項目貸款、貿易融資到上市培育，再到上市后的員工激勵計劃、股票質押業務、研究所孵化企業培育、發債融資等，覆蓋公司、零售、金融市場等全方位綜合服務。

在此過程中，除了提供信貸類金融服務，浦發銀行借助系統化、多元化科技金融專屬產品，開展“投貸聯動+認股選擇權+股權直投”業務，培育高成長性科創企業客群，分享了企業成長紅利。

不僅如此，浦發銀行還與激智科技攜手，在2020年1月與激智科技旗下的研究院簽署戰略合作協議，支持激智研究院孵化科技型企業，目前已孵化的企業包括寧波盧米藍新材料有限公司、寧波見睿新材料有限公司，富智科技新材料有限公司、浦諾菲新材料有限公司等。

有券商研報認為，通過“商行+投行”模式，銀行得以真正將商業銀行基礎賬戶、表內信貸、資負管理等傳統能力拓展至全產業鏈客戶、間接和直接融資并重、資產負債及資產管理業務并行。這類業務做得好，一定程度上能夠說明銀行的資源整合能力和經營把控能力較強。

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