租車行業(yè)整合期加劇，神州租車私有化完成

在網絡發(fā)展和征信體系完善的推動下，中國租車行業(yè)由萌芽期邁入整合期。

疫情后行業(yè)迎來反彈，整合成為發(fā)展趨勢

據(jù)《2020年中國自駕租車行業(yè)研究報告》統(tǒng)計,2015至2019年間中國國內汽車租賃市場年復合增長率均保持在10%-12%,實現(xiàn)從434.9億元到695.9億元的規(guī)模增幅。2020年受疫情影響,居民出行銳減,汽車租賃雖然是受影響較小的領域,也經受了大環(huán)境的考驗,成為本行業(yè)五年來唯一增速下降的年份,下降幅度為14.6%,而市場預測2021年擺脫疫情影響后,汽車租賃市場也將迎來反彈,整體規(guī)模將突破770億元人民幣。未來隨著自駕游、道路基礎設施和移動互聯(lián)網產業(yè)的快速發(fā)展,租車需求仍未見頂。

整體來看，汽車經營租賃市場入局企業(yè)變少，未來行業(yè)整合成為主要發(fā)展趨勢。

神州租車完成私有化，攜手安博凱應對行業(yè)競爭

擁有租車行業(yè)較大份額的神州租車近日完成了私有化，7月5日，神州租車發(fā)布公告稱，截至7月5日，安博凱對神州租車的強制性收購已完成，即日起生效后，神州租車正式成為安博凱的全資附屬公司。根據(jù)上市規(guī)則第6.15(1)條，聯(lián)交所已同意神州租車撤銷其于聯(lián)交所的上市地位。7月8日上午，神州租車將完成私有化。

在2021年1月25日發(fā)布的自愿性現(xiàn)金要約公告中，神州租車解釋其私有化的理由及裨益，“公司一直面臨嚴峻挑戰(zhàn)，其中包括外部環(huán)境的不確定性導致出行及消費熱情減弱。雖然公司已推出許多促銷方案及各種數(shù)字營銷活動等等舉措來緩解過去較低的汽車租賃需求，但公司的財務表現(xiàn)仍面臨壓力。”

從提出到完成私有化，神州租車的155天

公開資料顯示，神州租車創(chuàng)立于2007年，2014年9月于港交所成功上市，融資金額為36億港元。

2020年，受突發(fā)疫情影響，出行需求極速減少，神州租車業(yè)務受到影響。隨后，神州租車開始與多家潛在投資者接洽轉讓其公司股份。

2020年11月，神州租車發(fā)布公告稱，神州優(yōu)車賣方與Indigo Glamour Company Limited(安博凱旗下子公司)已于2020年11月10日簽訂買賣協(xié)議，Indigo Glamour按每股股份4.0港元的價格向神州優(yōu)車賣方收購442,656,855股本公司股份，總代價為1,770,627,420.0港元。

2021年1月25日，神州租車協(xié)同安博凱發(fā)布公告表示，二者附先決條件的自愿性全面現(xiàn)金收購票約已達成。

直至2021年7月5日，神州租車再次公告表示，要約人Indigo Glamour已完成對公司余下要約股份的持有人的強制性收購，已向聯(lián)交所提交退市申請。

耗時半年，神州租車私有化即將劃上句點。

新股東看中長期投資價值

據(jù)悉，疫情期間，神州租車一直持續(xù)推進移動化和智能化，包括不限于推廣無接觸用車、增加自助取還車營業(yè)點、推行全自主化服務，推出優(yōu)惠長租等刺激方案等等。

“為了使公司在競爭激烈的汽車租賃行業(yè)及面對上述挑戰(zhàn)中保持競爭力，其必須繼續(xù)革新技術及探索創(chuàng)新的業(yè)務模式，以確保持續(xù)提供優(yōu)質的汽車相關服務，這將需要在未來數(shù)年內作出大量投資。”

神州租車希望借助私有化穩(wěn)定股權基礎，穩(wěn)固業(yè)務營運，提升評級機構對其前景的預期。

安博凱方面則表示，此項交易將幫助神州租車更好地利用其財務資源，實現(xiàn)長期發(fā)展，從而進一步為中國消費者提升汽車租賃服務質量。

從各項公開數(shù)據(jù)來看，安博凱的進入，正逐步推動神州租車走上經營正軌。

神州租車2020年度財報顯示，報告期內，該公司實現(xiàn)總營收61.2億元，其中，核心業(yè)務汽車租賃下半年收入較上半年增加28%至21.05億，全年錄得自由現(xiàn)金流流入49.3億元。

得益于國內疫情的控制及各種營銷策略的使用，2020年第三、四季度，神州租車的車輛利用率攀升至56.9%及58.8%。報告期內，公司按期向放貸人償還總計人民幣80多億，債務結構大幅優(yōu)化，債務總額對經調整EBITDA由去年同期為4.3倍降為3.3倍，債務凈額對經調EBITDA較去年同期2.6倍降為2.2倍。

此次強制性收購完成后，安博凱對神州租車的持股比例達到100%。神州租車股權結構進一步穩(wěn)固，利于后市戰(zhàn)略調整和業(yè)務拓展，或推動中國汽車租賃行業(yè)實現(xiàn)進一步整合。

相較美國，中國汽車租賃行業(yè)目前僅占國內整個出行服務市場不到1%的市場份額，后期發(fā)展?jié)摿善凇Ｋ接谢螅裰葑廛噷⑷绾谓栊袠I(yè)環(huán)境之“力”實現(xiàn)持續(xù)和高速的業(yè)績增長?這是一個難題。期待神州租車給出答案的那一天。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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