北向資金研究專家再推新作 萬家互聯(lián)互通核心資產(chǎn)正在發(fā)售

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，近年來，強(qiáng)者恒強(qiáng)的龍頭行情已然成為A股的一大特征。但具體來看，即使資金普遍青睞高估值、大市值的龍頭公司，但境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者和境外機(jī)構(gòu)投資者在選股的諸多方面仍有較大不同。

例如，相比國內(nèi)公募基金，外資更加注重財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性和可預(yù)測性。盈利能力穩(wěn)定可以對(duì)估值起到一定的支撐作用，這在核心資產(chǎn)普遍估值較高的當(dāng)下尤為重要。其中，外資持有家電板塊接近13%，成為A股中持有比例最高的行業(yè)，就是因?yàn)榧译婟堫^每年ROE水平都在15%左右，有持續(xù)、穩(wěn)定的盈利預(yù)期。

此外，在行業(yè)選擇上，外資長期超配大消費(fèi)和大基建板塊，相對(duì)低配電子、周期等，和境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者也有明顯差異。這主要是因?yàn)橥赓Y更希望在全球視野下，尋找中國最具有全球比較優(yōu)勢的資產(chǎn)，即中國真正意義上的核心資產(chǎn)。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2017-2020各年度的6月30日作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，北向資金和國內(nèi)公募基金的前50只重倉股的差異長期保持在70%左右。

基于外資投資風(fēng)格和選股偏好的差異化研究，萬家基金開發(fā)了專門掘金北向資金投資的主動(dòng)量化策略，不僅與現(xiàn)有公募基金在投資上構(gòu)成互補(bǔ)，而且對(duì)于個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者而言均具備風(fēng)險(xiǎn)分散的作用，具有較強(qiáng)的配置性、稀缺性。

2020年11月成立的萬家互聯(lián)互通中國優(yōu)勢量化策略混合基金，是萬家基金運(yùn)用北向資金研究成果設(shè)計(jì)的第一只產(chǎn)品。該產(chǎn)品成立以來收益表現(xiàn)穩(wěn)定出色，wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月1日，萬家互聯(lián)互通中國優(yōu)勢成立以來收益率為15.15%，同期上證綜指收益表現(xiàn)為8.57%。

3月10日，萬家互聯(lián)互通核心資產(chǎn)量化策略混合基金(A類010690;C類010691)正式發(fā)售。該基金將在中證互聯(lián)互通A股策略指數(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行量化主動(dòng)管理，從投資回報(bào)來看，自2017年中證互聯(lián)互通A股策略指數(shù)成立以來，該指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)209.07%，同期上證綜指漲幅為10.63%，充分反映了外資選股能力及持倉整體表現(xiàn)。(數(shù)據(jù)來源于wind，截至2021.3.1)

“在中國A股國際化趨勢大背景下，外資持續(xù)流入A股市場，而且大規(guī)模的外資只會(huì)流入到特定的個(gè)股當(dāng)中，這兩點(diǎn)是我們長期看好該策略的原因。” 關(guān)于北向策略在未來能否持續(xù)為投資者獲取穩(wěn)健收益，擬任基金經(jīng)理尹航表示。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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