手握中國(guó)優(yōu)質(zhì)芯片資產(chǎn)，鹽城國(guó)資溢價(jià)增持立霸股份

芯片，成為了這幾年各路資本爭(zhēng)相追捧的產(chǎn)業(yè)，不少機(jī)構(gòu)因此收獲頗豐。近日，鹽城東方投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鹽城東方集團(tuán)”）就收到上海臨芯資本轉(zhuǎn)來(lái)的5.7億元中微半導(dǎo)體項(xiàng)目投資收益，這也是該集團(tuán)成立以來(lái)最大的一筆投資收益。除了在半導(dǎo)體領(lǐng)域，該公司還在上市公司項(xiàng)目上大舉投資，在2019年出資6.59億元獲得立霸股份（603519）14.08%股權(quán)后，今年12月再次擬出資3.41億元繼續(xù)增持獲得其8%股權(quán)。基于該集團(tuán)豐富的半導(dǎo)體行業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)，立霸股份有望在這方面獲得其資源和業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獲得突破性發(fā)展。

12月6日，立霸股份（603519）公告稱(chēng)，鹽城東方集團(tuán)擬出資3.41億元獲得其8%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為19.25元/股，比立霸股份截至上周五收盤(pán)價(jià)高出20%。截至目前，鹽城東方集團(tuán)已經(jīng)持有立霸股份22.0831%的股權(quán)。有分析人士稱(chēng)，而立霸股份控股股東盧鳳仙及其一致行動(dòng)人在上市公司擁有可支配投票權(quán)的股份目前持股30.7488%，不排除鹽城東方集團(tuán)下一步還會(huì)采取增資等方式進(jìn)一步增加持股比例。

公開(kāi)資料顯示，鹽城東方集團(tuán)成立于2003年，由鹽城市政府出資設(shè)立，注冊(cè)資本95億元。2016年以來(lái)，該集團(tuán)立足從成立之初的單純投融資平臺(tái)，向?qū)嶓w型、投資型、效益型轉(zhuǎn)變，先后實(shí)施股權(quán)投資項(xiàng)目30多個(gè)，所投項(xiàng)目綜合浮盈50%以上，促進(jìn)了集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)；截至2019年底，集團(tuán)資產(chǎn)總額已從成立之初的1.5億元，增長(zhǎng)到516億元，凈資產(chǎn)220億元，實(shí)現(xiàn)三年翻一番，資產(chǎn)規(guī)模列市屬企業(yè)前三位，躋身鹽城十大重點(diǎn)企業(yè)之列，為下一步高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件。

該集團(tuán)被業(yè)內(nèi)稱(chēng)道的是投資中微半導(dǎo)體項(xiàng)目的收獲，今年擇機(jī)退出的三分之一所得收益就達(dá)到5.7億元，整個(gè)項(xiàng)目投資回報(bào)率超過(guò)15倍。2017年5月，該集團(tuán)通過(guò)上海臨芯資本以較有優(yōu)勢(shì)的價(jià)格投資了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備龍頭企業(yè)中微半導(dǎo)體。2019年7月22日，中微半導(dǎo)體成為首批25家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)之一，上市首日漲幅達(dá)278%，市值很快突破千億大關(guān)。鹽城東方集團(tuán)投資浮盈超1620%。

2019年4月，該集團(tuán)通過(guò)上海臨芯資本投資的瀾起科技，3個(gè)月后即登陸科創(chuàng)板，成為首批25家科創(chuàng)板公司之一，也是當(dāng)年科創(chuàng)板利潤(rùn)之王，上市首日漲幅268%，市值也很快突破千億規(guī)模，目前該項(xiàng)目投資浮盈超500%。

早在2016年，該集團(tuán)就經(jīng)多方調(diào)研論證，堅(jiān)持審慎投資的原則，瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)施股權(quán)投資項(xiàng)目。目前已有3個(gè)投資項(xiàng)目登陸科創(chuàng)板、2個(gè)項(xiàng)目正在報(bào)會(huì)、多個(gè)項(xiàng)目正在準(zhǔn)備申報(bào)上市；在“科創(chuàng)50指數(shù)”的50家上市公司中，該集團(tuán)已投3家。

對(duì)半導(dǎo)體項(xiàng)目精準(zhǔn)投資的同時(shí)，該集團(tuán)于2018年也積極啟動(dòng)上市公司投資工作，先后優(yōu)選研判了30多家主板上市公司，最終鎖定江蘇立霸實(shí)業(yè)。僅2019年該集團(tuán)就出資6.59億元獲得14.08%股權(quán)，目前成為江蘇立霸最大第二大股東，此舉開(kāi)創(chuàng)鹽城市國(guó)有企業(yè)參股民營(yíng)上市公司之先河。

立霸股份（603519）在傳統(tǒng)主業(yè)家電用復(fù)合材料保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力外，近年來(lái)，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2019年立霸股份營(yíng)收為12.84億元，與2015年相比，漲幅為63.51%;同期公司凈利潤(rùn)也由2015年的0.64億，漲到1.32億元，漲幅高達(dá)106.25%。更引人關(guān)注的是，公司的利潤(rùn)含金量也極高，2015年到2019年，立霸股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)4.55億元，與同期4.43億的歸母凈利潤(rùn)極為匹配。

值得注意的是，立霸股份還在加快向半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)軍。2019年11月，立霸股份公告稱(chēng)，公司作為有限合伙人之一的嘉興君勵(lì)擬對(duì)拓荊科技進(jìn)行投資，投資完成后，嘉興君勵(lì)將持有拓荊科技7.39%股權(quán)，同時(shí)，公司作為有限合伙人之一的上海鋆赫擬向拓荊科技的員工持股平臺(tái)提供財(cái)務(wù)資助借款。最終，立霸股份用作向拓荊科技出資的金額及向拓荊科技的4家員工持股平臺(tái)提供財(cái)務(wù)資助的金額合計(jì)約為1.44億元。

拓荊科技科技成立于2010年4月，是一家致力于研發(fā)和生產(chǎn)的薄膜設(shè)備企業(yè)。拓荊科技下游客戶(hù)覆蓋晶圓制造、芯片封裝、顯示面板等多個(gè)領(lǐng)域。2019年，拓荊科技已出貨應(yīng)用于晶圓廠(chǎng)客戶(hù)量產(chǎn)線(xiàn)上的機(jī)臺(tái)設(shè)備，累積流片數(shù)量達(dá)幾百萬(wàn)級(jí)，通過(guò)了多家晶圓廠(chǎng)客戶(hù)的規(guī)模化量產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)的檢驗(yàn)，獲得多家客戶(hù)的連續(xù)訂單。

今年5月底，公司再次發(fā)布公告稱(chēng)，擬與上海臨芯投資管理有限公司、聞威共同投資名為“嘉興君鋒投資合伙企業(yè)(有限合伙)”的私募股權(quán)投資基金。基金規(guī)模為人民幣1.32億元，公司以有限合伙人身份擬使用自有資金出資人民幣1.3億元。主要投資于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)或通過(guò)特殊目的載體投資于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)。

值得關(guān)注的是，與立霸股份合伙的臨芯投資，是國(guó)內(nèi)專(zhuān)注于集成電路的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，致力于推動(dòng)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。臨芯投資的投資團(tuán)隊(duì)先后發(fā)起并主導(dǎo)了瀾起科技、豪威科技等國(guó)內(nèi)最著名的并購(gòu)項(xiàng)目，已投資的瀾起科技、中微半導(dǎo)體于2019年7月成為首批科創(chuàng)板上市集成電路企業(yè)。

上述分析人士稱(chēng)，同樣作為擅長(zhǎng)投資半導(dǎo)體項(xiàng)目的鹽城東方集團(tuán)，一方面看中立霸股份在這方面的巨大投資潛力，所以才不惜以溢價(jià) %的方式再次增資；另一方面，不排除通過(guò)控股上市公司等方式，將儲(chǔ)備的相關(guān)投資項(xiàng)目注入上市公司，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的大幅增持。目前，該集團(tuán)儲(chǔ)備了工業(yè)空氣凈化器、封測(cè)半導(dǎo)體、集成電路等40多個(gè)可投資項(xiàng)目，有望在今后孵化出更多高科技上市企業(yè)。

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