山東路橋：毛利率大幅回升，前3季度凈利潤超去年全年

2020-11-02 11:23:21

來源：榕城網

自從2018年“補短板”措施推出以來,各省紛紛因地制宜,出臺地方措施加速落地。山東省2018年出臺《關于進一步擴內需補短板促發展的若干意見》中明確提及投資金額項目超6000億元,且大多數要求在2020年建成。

作為本埠基建龍頭企業,山東高速路橋集團股份有限公司(股票簡稱:山東路橋,股票代碼:000498)近兩年充分受益補短板措施落地。

2020年10月30日,山東路橋發布2020年三季報,公司第三季度單季實現營收同比增長30.35%達90.47億元,凈利潤和扣非凈利潤分別為2.31億元、2.12億元,分別同比增長11.36%、16.40%。前三季度累計實現凈利潤6.32億元,超去年全年6.20億元,同比大增62.34%,扣非凈利潤同比大增59.09%,達到5.18億元。

資質壁壘助力參與“補短板”建設

山東2018年出臺的補短板若干意見中,著重強調要在2020年實現新增鐵路運營里程1450公里,其中高速鐵路960公里,逐步實現覆蓋全省、通達周邊主要城市的“1、2、3”小時陸上交通圈。

公路方面要求加快全省“九縱五橫一環七射多邊”的高速公路網規劃建設,到2020年,建成龍口至青島、濟青高速改擴建等20條高速公路,新增高速公路里程1658公里,加快推進“四好農村路”建設,重要鄉村旅游區實現等級以上公路全覆蓋。

機場方面要求2020年底前,建成青島膠東國際機場、菏澤牡丹機場、濟寧曲阜機場,開工建設濟南機場二期、煙臺機場二期、棗莊機場、濰坊機場,進一步完善全省運輸機場布局。而機場的建設,又離不開周邊公路等配套基建設施。

作為路橋領域龍頭企業,主營業務為路橋工程施工與路橋養護施工的山東路橋,各子公司擁有各項資質89項,其中施工類資質81項。包括公路工程施工總承包特級、市政公用工程施工總承包特級、公路行業工程設計甲級、市政行業工程設計甲級等。

由此可見,資質齊全的山東路橋對比同業企業具有明顯的競爭優勢。尤其是在今年上半年,山東路橋子公司魯橋建設公司新獲公路施工總承包特級資質,進一步強化業務競標能力和工程承攬能力,為山東路橋承攬更大工程打下堅實基礎。

確權收益大增,毛利率持續回升

據公開數據顯示,山東路橋前三季度凈利潤超去年同期,主要因為報告期在建和新開工大型項目較上年同期增多,完成工程量增加,上年同期部分在建項目毛利率偏低,同時本期投資收益等較上年同期增加。

具體來看,公司參建的“濟南至微山公路濟寧新機場至棗菏高速段工程施工項目”本期確認收入6.83億元,累計確認收入6.83億元;“京滬高速公路萊蕪至臨沂(魯蘇界)段改擴建工程項目施工二標段”項目本期確認收入7.25億元,累計確認收入18.86億元。

關于京臺高速方面,山東路橋參與的“京臺高速公路泰安至棗莊(魯蘇界)段改擴建工程項目主體工程施工第四標段”本期確認收入7.83億元,累計確認收入10.70億元;“京臺高速公路泰安至棗莊(魯蘇界)段改擴建工程項目主體工程施工第五標段”本期確認收入13.20億元,累計確認收入19.83億元。

僅上述四個項目,山東路橋就確認收入約35.11億元,約合第三季度單季營收總額的38.82%。回顧山東路橋前三季度,公司累計營收約是去年全年的87.11%,且公司銷售毛利率持續恢復,從2019年第三季度的8.57%提升1.94個百分點至10.51%,與2018年10.73%幾乎持平。銷售凈利率4.19%也遠高于2019年末的3.23%,有效助推山東路橋凈利潤快速提升。