中興通訊“賬面400億仍募資26億”爭議

12月1日晚間，就“賬面400億仍募資26億”爭議，中興通訊回復(fù)深交問詢函表示，截至2020年9月30日，公司賬面貨幣資金余額為435億元，現(xiàn)有貨幣資金余額僅能確保公司當(dāng)前經(jīng)營規(guī)模下現(xiàn)金流安全?？紤]到后疫情時期內(nèi)外影響，決定再次募資彌補(bǔ)資金缺口、用于芯片研發(fā)等。截至12月2日收盤，中興通訊的股價上漲1.20%，每股報35.48元，總市值1637億。

此前的11月16日，中興通訊擬作價26.11億元收購中興微電子19%股權(quán)，交易完成后擬定增募集配套資金不超過26.1億元。對此，11月24日，深交所要求中興通訊說明公司賬面貨幣資金余額為435億元，募集配套資金26.1億元的必要性，以及本次募集配套資金的50%用于補(bǔ)充流動資金的主要考慮及合理性。

上半年剛到賬115億募資快用完

再次募資彌補(bǔ)資金缺口、用于芯片研發(fā)

深交所問詢，2020年2月3日，中興通訊完成非公開發(fā)行股票，發(fā)行規(guī)模為115億元，其中，用于面向5G網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)的技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)項目91億元，剩余用于補(bǔ)充流動資金。截至9月30日，公司賬面貨幣資金余額為435億元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.92%。

對此，中興通訊表示，今年1月14日，公司募集資金115億元到賬。截至2020年6月30日，募集資金已使用了近90%，即102.29億元。明年1月，該筆款項預(yù)計將使用完畢。

考慮到后疫情時期復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境以及庫存?zhèn)湄洝⒀邪l(fā)投入、5G市場需求持續(xù)增長，公司運(yùn)營資金需求量預(yù)計將進(jìn)一步增加，計劃將本次募集配套資金的50%用于補(bǔ)充流動資金，彌補(bǔ)公司未來運(yùn)營資金需求缺口。

中興通訊進(jìn)一步表示，上述募集資金實施主體為公司及6家全資控股下屬企業(yè)，并不包括持續(xù)投入大量研發(fā)費用從事芯片設(shè)計、開發(fā)的非全資控股子公司中興微電子。而此次收購中興微電子少數(shù)股權(quán)，則為深化部署在芯片設(shè)計領(lǐng)域的投資發(fā)展規(guī)劃，包括研發(fā)5G無線接入關(guān)鍵芯片技術(shù)等。據(jù)記者了解，中興微電子主業(yè)為5G技術(shù)關(guān)鍵組成的芯片設(shè)計與開發(fā)，近年來中興微電子研發(fā)費用年增速20%以上，預(yù)計未來仍將維持較高增速。

另外，對于收購標(biāo)的中興微電子與中興通訊業(yè)績依賴超九成一事，中興通訊則回應(yīng)，中興微電子對集團(tuán)內(nèi)銷售占比較高是由于所在下游通信行業(yè)特點，中興微電子的銷售按照市場化定價，是基于各自市場化商業(yè)原則確定。

中興通訊自曝融資負(fù)債壓力大

前三季支出410億，負(fù)債達(dá)364億

在回復(fù)深交所問詢時，中興通訊也透露了目前公司運(yùn)營情況。其一，受疫情與內(nèi)外部因素影響，公司庫存?zhèn)湄浶枨笤黾樱刂两衲?月30日，僅存貨賬面價值較2019年末增加116.65億元;其二，研發(fā)費用增加，今年9月末公司研發(fā)人員3.2萬人，較2019年末2.8萬人大幅增加，今年前三季公司研發(fā)費用就接近前年全年水平。中興通訊透露，僅第三季度公司各項貨幣資金支出為410億元，而截至2020年9月30日，公司賬面貨幣資金余額僅435億元，其中包括保證金等20億元受限資金。

受此影響，中興通訊資產(chǎn)負(fù)債率高企。縱向?qū)Ρ蕊@示，截至今年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為72.92%，較之2017年末的68.48%上升4.44個百分點，處于近幾年較高水平;橫向?qū)Ρ蕊@示，在全球四大通信設(shè)備商中，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也處于最高水平，2019年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率相比同行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高出約7個百分點。

此外，中興通訊融資壓力大。截至今年9月30日，公司短期借款余額為149.83億元、應(yīng)付短期債券余額為80.00億元、長期借款余額為214.64億元，公司主要通過債務(wù)融資滿足日益增長的營運(yùn)資金需求，但受限于目前的資產(chǎn)負(fù)債水平，依靠單一債務(wù)融資方式籌資的空間相對有限，需配合股權(quán)融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平。

中興通訊收購后募資26億

中興微電子超九成產(chǎn)品賣給中興通訊

此前的11月17日，中興通訊披露重組草案。公司擬作價26.11億元，以發(fā)行股份的方式收購恒健欣芯、匯通融信合計持有的中興微電子19%股權(quán)。交易完成后，中興微電子將再次成為中興通訊全資子公司。同時，公司還擬定增募集配套資金不超過26.1億元，用于5G關(guān)鍵芯片研發(fā)項目和補(bǔ)充流動資金項目。

對此，11月24日，深交所要求中興通訊說明公司賬面貨幣資金余額為435億元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.92%的情況下，本次募集配套資金26.1億元的必要性，將本次募集配套資金的50%用于補(bǔ)充流動資金的主要考慮及合理性。

此外，深交所還要求中興通訊說明中興微電子銷售業(yè)務(wù)對中興通訊(含子公司)是否存在重大依賴，進(jìn)而說明對標(biāo)的資產(chǎn)估值合理性的影響。近三年，中興微電子向中興通訊銷售收入占比分別為88.82%、88.35%和95.10%。

關(guān)鍵詞： 中興 缺錢