2019年上市證券股業績出齊 總凈利環比大漲174%

券商12月營收凈利大爆發為2019年業績畫上了靚麗的句號。截至1月10日21時，36家A股上市券商2019年12月成績單全部出齊，36家公司合計實現營業收入353.13億元，環比增長137.78%，合計實現凈利潤135.55億元，環比增長174%。36家券商中有21家營業收入環比增長超過100%，有24家券商凈利潤環比漲幅超過100%。

從2019年12月營業收入來看，36家券商中除太平洋證券外均實現環比營業收入正增長，并且有21家券商營業收入環比增長超過100%，有14家券商12月營業收入超過10億元。從營業收入排名上看，中信證券以39.9億元營業收入高居榜首，環比增長171.31%，其次是國泰君安12月營業收入為28.9億元，環比增長123.83%。華泰證券以22.89億元營業收入位列第三，環比增幅387.56%。太平洋證券成為唯一一家營業收入環比下滑的上市券商，去年12月營業收入1.87億元，環比下滑20.57%。

就2019年12月凈利潤而言，36家券商中，除國海證券外，全部實現盈利，有5家凈利潤環比下滑，其余均實現凈利潤環比上漲，有24家環比漲幅超過100%。國元證券、華泰證券、東北證券、光大證券環比凈利潤漲幅更是超過10倍。從排名上看，去年12月中信證券、華泰證券、招商證券凈利潤排名前三，分別為14.57億元、11.19億元、10.75億元。國海證券成36家上市券商中唯一一家虧損券商，虧損額達6851.66萬元，環比下滑1527.07%。

對于眾多上市券商年底業績大爆發的原因，首創證券研發部總經理王劍輝對北京商報記者表示，這主要歸因于利好消息推動和利空因素消化帶來的資金面改善。“近期中美貿易磋商出現進展，加上中央經濟工作會議展現出穩定經濟的信號都給市場提供信心來源。市場環境企穩的背景下，北向資金流入呈現加速跡象，一定程度對市場存量資金和新增資金帶來一些示范效應。同時市場回暖使得主流資金增加了入場和返場動力，市場成交量擴大直接帶來券商以經紀業務、投資交易型業務全面復蘇回升。”

數據顯示，2019年12月，滬深市場迎來單月顯著漲幅。當月滬指上漲6.2%，深成指上漲8.86%。2019年全年滬指上漲22.3%;深成指全年上漲44.08%。

在市場回暖之下，2019年券商業績迎來了整體大幅增長。王劍輝表示，從2019年全年來看，多數機構在投行、資產管理、自營業務上會有明顯增長。這三塊業務預計在今年上半年仍會有較好的表現，不過從全年改善幅度來看，由于基數的原因，可能不會像去年改善那么大。

就券商板塊的投資機會來看，王劍輝建議，首先需要從合規經營的角度選擇券商，新《證券法》實施后，對于中介機構的要求以及相關處罰會更加嚴格。其次，要看券商資產管理和自營投資方面的發展狀況，這兩塊業務是未來券商能夠在同行中脫穎而出的重要驅動力。“資管是大的方向，自營投資能夠顯示券商核心投資水平，特別是固定收益方面的自營投資尤為重要。這兩塊業務將是券商今年的重要看點，同時也是選取券商投資標的的重要參照指標。”王劍輝如是說。

中銀國際證券非銀行業分析師王維逸指出，長期來看，證券行業享有明顯領先其他金融子行業的政策面利好，在證監會推動打造航母級券商的大背景下，龍頭券商有望享受持續且重大的政策紅利，行業集中度或將保持上升趨勢。

王維逸進一步表示，短期來看，由于2019年以來內外不確定性因素影響使得券商板塊估值已回調至較低水平，近期受中美貿易關系緩和以及中央經濟工作會議等利好因素的集中催化，在2020年享有較高的投資性價比。預計在悲觀、中性、樂觀假設下，證券行業2020年整體凈利潤增速為-1.14%、19.84%、37.52%。

關鍵詞： 上市證券股