愛奇藝被指虛增用戶和營收，CEO龔宇朋友圈否認(rèn)

被指營收虛增27%-44%，用戶數(shù)虛增42%-60%，愛奇藝否認(rèn)所有質(zhì)疑，稱披露的所有財(cái)務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)均是真實(shí)的，符合SEC要求。

靠會(huì)員服務(wù)收入撐起營收半壁江山的愛奇藝，被做空機(jī)構(gòu)Wolfpack指稱通過會(huì)計(jì)手段虛增營收和夸大用戶數(shù)量。

盤中愛奇藝股價(jià)一度跌超14%，隨后股價(jià)震蕩回升，截至收盤，愛奇藝股價(jià)上漲3.22%，報(bào)17.3美元。

對(duì)此，愛奇藝否認(rèn)了第三方機(jī)構(gòu)做空的所有質(zhì)疑，對(duì)第一財(cái)經(jīng)回應(yīng)：“關(guān)于今日第三方機(jī)構(gòu)發(fā)表質(zhì)疑愛奇藝的報(bào)告，其引用數(shù)據(jù)與結(jié)論嚴(yán)重失實(shí)，與實(shí)際情況不符，作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的上市公司，我們披露的所有財(cái)務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)均是真實(shí)的，符合SEC要求，我們對(duì)于所有不實(shí)指控，堅(jiān)決否認(rèn)，并保留法律追訴權(quán)力。”

第一財(cái)經(jīng)記者留意到，愛奇藝CEO龔宇今日凌晨在朋友圈發(fā)布一則定位在愛奇藝創(chuàng)新大廈的英文回應(yīng)，并表示“感謝大家的信任和鼎力支持。”

根據(jù)Wolfpack發(fā)布的報(bào)告，愛奇藝2019年?duì)I收虛增27%-44%，用戶數(shù)虛增42%-60%，同時(shí)指控審計(jì)師和投資者作假，為掩蓋這些行為愛奇藝虛增了費(fèi)用，渾水隨后表示，參與了調(diào)查并做空了愛奇藝股票。

圍繞虛增用戶方面，Wolfpack Research表示，通過三處獨(dú)立信源調(diào)查發(fā)現(xiàn)，愛奇藝的日活用戶數(shù)量虛增了42-60%。根據(jù)兩個(gè)廣告公司向研究機(jī)構(gòu)提供的后臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，與愛奇藝2019年10月聲稱的1.75億移動(dòng)端日活相比，當(dāng)年9月的實(shí)際移動(dòng)端日活數(shù)據(jù)“下降了”60.3%。

研究機(jī)構(gòu)表示，廣告公司提供的數(shù)據(jù)為愛奇藝在中國19個(gè)“一線”城市的日活數(shù)據(jù)。根據(jù)愛奇藝在2018年公開的數(shù)據(jù)，這19個(gè)城市用戶占公司總用戶數(shù)36%。根據(jù)2019年9月采樣的四個(gè)工作日(3個(gè)工作日和1個(gè)周末)，19個(gè)城市后臺(tái)數(shù)據(jù)平均為2470萬。據(jù)此推算，愛奇藝在中國的實(shí)際日活約為6229萬。

該機(jī)構(gòu)通過愛奇藝熱度指數(shù)發(fā)現(xiàn)，在愛奇藝包括《偶像練習(xí)生》等在內(nèi)的多個(gè)熱門綜藝中，人口較少的地區(qū)，例如澳門、海南、西藏、內(nèi)蒙古，卻有較高的熱度值。“人口如此少的地區(qū)，幾乎不可能產(chǎn)生足夠的自然流量來達(dá)到愛奇藝的熱量指數(shù)榜首。這些異常的模式表明，愛奇藝采用了一些方法來提高用戶活躍度以及點(diǎn)擊量。”

此外，今年二月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)QuestMobile發(fā)布的《疫情下的中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》中也指出，愛奇藝在今年農(nóng)歷新年前十天的日活數(shù)據(jù)為1.26億，也要低于公司自身公布的數(shù)據(jù)。

圍繞營收虛增方面，WOLFPACK指稱，愛奇藝通過會(huì)計(jì)操作將2019年?duì)I收虛增了80-130億人民幣，占營收總額的27%-44%。

WOLFPACK稱，愛奇藝在財(cái)報(bào)中表示其2018和2019年電視劇版權(quán)交易費(fèi)用平均每集為7.9和6.4萬人民幣。根據(jù)該公司雇員透露，一般的非獨(dú)占劇集每集售價(jià)約為1000-5000人民幣，熱門劇集的售價(jià)也只不過是每集2萬人民幣。

此外，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)在中國對(duì)1563名愛奇藝用戶進(jìn)行的實(shí)際調(diào)查顯示，有約31.9%的會(huì)員用戶是通過愛奇藝與京東、小米、攜程等合作伙伴的渠道獲取VIP資格。但愛奇藝一方面把這些用戶的付費(fèi)全部計(jì)入了營收，另一方面把合作伙伴的份額認(rèn)列為費(fèi)用。Wolfpack Research認(rèn)為，這種不恰當(dāng)?shù)暮怂惴椒ㄊ沟脨燮嫠囋诳浯鬆I收的同時(shí)“燒”掉了虛假現(xiàn)金。

指出，除了上述疑問外，愛奇藝的體育業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和內(nèi)容購買業(yè)務(wù)均存在不同程度的價(jià)格虛增問題。

截至目前，愛奇藝未針對(duì)做空機(jī)構(gòu)報(bào)告進(jìn)行更加詳細(xì)的回應(yīng)。

根據(jù)愛奇藝最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年，愛奇藝總營收達(dá)到290億元人民幣(約合42億美元)，同比增長16%;全年凈虧損103億元人民幣(約合15億美元)，同比虧損擴(kuò)大，其中全年運(yùn)營虧損為93億元人民幣(約合13億美元)。

第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，從2018年第三季度開始，在《延禧攻略》等帶動(dòng)下，愛奇藝會(huì)員收入第一次超越廣告收入，成為公司最大的收入來源，此后這一趨勢(shì)得以延續(xù);到2019年第三季度，愛奇藝訂閱會(huì)員營收的占比首次過半，支撐起了視頻網(wǎng)站營收的半壁江山。

不過視頻依然是門“燒錢”的生意。其中最大的成本是內(nèi)容成本，特別是版權(quán)采購。在近年影視行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期之后，圍繞明星片酬等泡沫受到一定程度的擠壓。

關(guān)于電視劇版權(quán)交易費(fèi)用，與WOLFPACK提到的熱門劇集2萬1集的價(jià)格不同，去年在接受包括第一財(cái)經(jīng)在內(nèi)采訪時(shí)，龔宇曾透露，2017年開始，院線電影的互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)價(jià)格變得穩(wěn)定;到了去年，電視劇的版權(quán)成本穩(wěn)中有降。此前的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，龔宇曾透露，采購的版權(quán)成本從最高的超過1500萬一集電視劇回落到800萬以下，現(xiàn)在頂級(jí)演員最高一部劇的限價(jià)是5000萬元人民幣，以前曾超過1.5億元人民幣。

關(guān)鍵詞： 愛奇藝 龔宇