特斯拉4天暴漲52% A股產(chǎn)業(yè)鏈迎最佳時刻？

在傳出松下與特斯拉的合資公司首次實現(xiàn)盈利后，特斯拉公司的股價強勁走高。2月3日，特斯拉股價開盤迅速站上700美元，截至收盤每股股價高達(dá)780美元，單日漲幅19.89%，市值飆升到1406億美元，成為全球第二大市值的汽車公司，僅次于市值1937億美元的豐田汽車。

這還沒完，2月4日，特斯拉股價繼續(xù)向上拉升13.73%，市值達(dá)到1598.88億美元。也就是說，特斯拉在短短一個月時間，特斯拉市值飆漲超過800億美元，折合人民幣超過5500億。

值得一提的是，特斯拉公司的股價，在整個美股汽車板塊中屬于鶴立雞群。福特汽車、通用汽車、戴姆勒、寶馬、豐田汽車等，在最近一段時間的股價都陷入了低迷狀態(tài)。即便特斯拉股價在2月3日暴力拉升20%，但美股汽車股板塊并未明顯跟隨特斯拉。

“特斯拉公司的走勢是獨立行情，并且同漲同跌、一榮俱榮往往發(fā)生在非成熟市場。”華南地區(qū)有私募基金公司人士向券商中國記者稱，A股接近成熟但還未成熟，同漲同跌現(xiàn)象比較明顯，但A股的策略不宜放在美股市場。

上述人士認(rèn)為，如果因為特斯拉股價暴漲，買不到特斯拉，或者覺得股價太高，轉(zhuǎn)而買入美股的其他汽車股票，這可能不適合美股投資市場。

事實上，特斯拉近期大漲，但與此相反的是，特斯拉的同行們，并未因龍頭公司的暴力行情享受“一榮俱榮”，在特斯拉股價大幅上漲期間，豐田汽車股價在此五天內(nèi)還出現(xiàn)一定程度的下跌，福田汽車、通用汽車的股票也基本沒有表現(xiàn)，如果拉長過去三個月的時間，在特斯拉股票已經(jīng)翻倍的情況下，大多數(shù)美股汽車公司同期股價漲幅都為負(fù)值。

牽手特斯拉，寧德時代漲停“戰(zhàn)疫”

松下公司的利好并不是刺激特斯拉股價的唯一因素，在2月2日晚間，中國A股上市公司、世界最大的汽車動力電池生產(chǎn)商寧德時代發(fā)布公告稱，將于2020年7月1日向特斯拉提供鋰離子動力電池，供貨協(xié)議將持續(xù)到2022年6月30日。

這一消息意味著什么?“這表明了中國企業(yè)成功的進(jìn)入特斯拉的核心供應(yīng)商。”深圳一家基金公司人士認(rèn)為，這則公告結(jié)束了特斯拉核心部件由日本、歐美公司專供的時代，對中國本土的上市公司是重大利好。但也說明了一個至關(guān)重要的信息，寧德時代的入局，說明特斯拉上海工廠可能又要加速了，或?qū)⒓铀俾鋵嵦厮估嚵悴考谥袊箨懙膰a(chǎn)化率。

上述公告強有力的拉動了公募基金經(jīng)理對寧德時代的興趣，令特斯拉在美國市場的走勢，與A股上市公司寧德時代形成了完美的共振。在2月3日特斯拉股價大漲20%的背景下，寧德時代2月4日開盤即加速飆升，半個小時，資金即將寧德時代送上漲停板。

寧德時代的強勢，是建立在該股鼠年首個交易日已獨立于大盤的基礎(chǔ)上。基于2月2日的那則打入特斯拉核心供應(yīng)鏈的公告，在千股跌停的背景下，寧德時代強勢上漲超過3%，次日再次漲停，寧德時代的市值也因此接近了3300億人民幣。

減持“老情人”，公募基金彈藥打向汽車股？

深圳一位大型公募基金人士向券商中國記者表示，2019年A股市場的主線是半導(dǎo)體和大消費，這兩大領(lǐng)域的龍頭公司事實上是在機構(gòu)掌握話語權(quán)和定價權(quán)的背景下，被抱團(tuán)式的強力拉升，而在2020年市場的主線很可能有所微調(diào)，公募資金大概率將減持2019年漲幅過大的重倉股。

同花順數(shù)據(jù)也顯示，在2月4日A股市場暴力反彈的背景下，汽車零部件板塊與其他電子成為2月4日A股市場資金凈流入最多的行業(yè)，當(dāng)日凈流入資金達(dá)到3億。與之相反的是，半導(dǎo)體板塊凈流出的資金高達(dá)32億人民幣，醫(yī)療器件板塊的凈流出資金也接近23億。

上述資金流出半導(dǎo)體、流入汽車股的信息意味著，公募基金節(jié)后正在持續(xù)經(jīng)歷一場重大的持倉調(diào)整，去年漲幅兩三倍的半導(dǎo)體板塊，可能成為基金經(jīng)理節(jié)后調(diào)倉的犧牲品。

部分基金經(jīng)理已經(jīng)提前行動。東方紅睿豐基金的基金經(jīng)理林鵬在最新的2019年四季報中透露——該基金加大了對信息產(chǎn)業(yè)、游戲股的配置力度，尤其是在新能源汽車板塊的布局，但是該基金減持了前期漲幅巨大的一些重倉股。

顯而易見的是，在特斯拉股價最近1個月實現(xiàn)翻倍后，節(jié)后的A股資金對新能源汽車板塊保持極強的關(guān)注度，這大概是新型冠狀病毒在疫情期間所不能攻破的領(lǐng)域。

A股上市公司音飛儲存2月4日也發(fā)布了一則事關(guān)特斯拉的公告，公告表明該公司是特斯拉全球采購供應(yīng)商，已與特斯拉(上海)有限公司簽署有關(guān)特斯拉超級工廠(一期)等項目的高位貨架供應(yīng)合同，合同約定2020年2月10日交貨，2020年2月15日安裝完成。

這一公告對陷入慘烈跌停中的音飛儲存至關(guān)重要。在2月3日開盤一字板跌停后，2月4日早間音飛儲存再次以跌停價開盤，但音飛儲存的上述公告在隨后的幾十分鐘內(nèi)開始出現(xiàn)藥性，成功阻止了病毒疫情對公司股價的打擊——在六個小時內(nèi)實現(xiàn)天地板，從開盤跌停一路拉升到收盤漲停。

機構(gòu)持倉低，外資資金意欲抄底A股汽車股？

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣度回升的大背景下，特斯拉、寧德時代兩大巨頭的暴力拉升、遙相呼應(yīng)，顯著提振了A股的整個新能源汽車板塊。

“2020年的故事主角可能是以往資金配置不多的，新主線極可能是新能源汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈，不僅是景氣度回升，也在于這個主線還沒有被大規(guī)模配置。”上述公募基金經(jīng)理稱，與2019年暴漲的那些老“核心資產(chǎn)”比較，新能源汽車板塊不存在大規(guī)模抱團(tuán)和抬轎子的現(xiàn)象，去年四季度才開始有資金買入這些行業(yè)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計也顯示，截至2019年第三季度末，公募基金經(jīng)理對汽車行業(yè)的配置比例僅為2.05%，相比2019年第二季度末的2.23%有所下滑。2.05%的數(shù)據(jù)也是公募基金自2010年以來的配置汽車股的最低值。這一消息顯示出，超低配現(xiàn)象意味著公募資金在新能源汽車板塊有足夠的挖掘空間。

華南一家基金公司人士則認(rèn)為，外資向來不大喜歡抬轎子，尤其偏好國內(nèi)資金配置不多但產(chǎn)業(yè)趨勢卻很明顯的領(lǐng)域，汽車股在2019年三季度已經(jīng)在公募配置中處于極低的比例，比較適合大資金抄底，這可能是外資關(guān)注的一個點，但大背景是新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨勢很明確，而且外資的投向也將在很大程度上引導(dǎo)了國內(nèi)資金。

根據(jù)A股上市公司寧波華翔1月底發(fā)布的一則信息，包括新加坡淡馬錫、摩根資產(chǎn)、韓國三星資產(chǎn)在內(nèi)的多個外資機構(gòu)，調(diào)研寧波華翔。寧波華翔披露的外資機構(gòu)調(diào)研內(nèi)容顯示，這些外資公司對新能源汽車業(yè)務(wù)興趣頗大，同時也包括寧波華翔汽車零部件業(yè)務(wù)與國內(nèi)汽車公司的配套問題。

融通基金公司的基金經(jīng)理劉安坤也認(rèn)為，從全年的角度來看，仍可以從行業(yè)景氣度、估值性價比的邏輯來關(guān)注細(xì)分行業(yè)，其中一條重要主線便是新能源汽車。根據(jù)劉安坤管理的逆向策略基金的最新季報顯示，該基金在去年四季度末顯著提升了汽車零部件公司在重倉股中的比例。

看好行業(yè)不看好特斯拉成國際投行主流

值得一提的是，雖然外資機構(gòu)、公募基金看好新能源汽車板塊，但是對目前勢頭兇猛的特斯拉，國際投行在看好汽車股的同時，繼續(xù)唱空特斯拉。

看好行業(yè)，不等于看好某個公司。特斯拉公司的打法，讓許多國際投行分析師所不能理解和認(rèn)同，這是特斯拉被視為異類和騙子的原因，一些國際投行分析師認(rèn)為，最終特斯拉會在傳統(tǒng)汽車巨頭布局新能源汽車后倒閉，這些分析師的理由是，通用汽車、福特汽車、豐田、寶馬公司更有雄厚的資金、技術(shù)和品牌力量。

綠光資本創(chuàng)始人Einhorn在前一段時間宣布繼續(xù)看好美國的通用汽車，同時看空特斯拉。與此同時，國際投行New Street Research最近宣布，將特斯拉的目標(biāo)價格從530美元提高到800美元。該公司表示，隨著最近電動汽車廠商的發(fā)展，市場預(yù)期的直到2025年的漲勢已經(jīng)被提前透支到現(xiàn)在的漲勢當(dāng)中，也就是說，這家投行認(rèn)為，特斯拉的股票價格現(xiàn)在正處于長期泡沫中。

國際投行看好新能源汽車行業(yè)的多，但具體到看好特斯拉的卻很稀少，不過也有例外。特斯拉的最大多頭知名投資機構(gòu)Argus Research認(rèn)為特斯拉的目標(biāo)價是808美元。

但即便是特斯拉的鐵粉，這家國際投行的分析師也認(rèn)為，特斯拉可能將有70%的幾率無法造出能夠具備完全自動駕駛的汽車，對其自動駕駛技術(shù)不抱有信心。

摩根大通也是看空特斯拉股票的主力，這家國際投行的分析師Adam Jonas在其發(fā)表的一份報告中稱，特斯拉目前的股價對一家汽車制造商來說被嚴(yán)重高估。他認(rèn)為，投資者最終將不再把特斯拉視為一家科技公司，并導(dǎo)致其市值暴跌至與傳統(tǒng)汽車行業(yè)其他制造商相當(dāng)?shù)乃剑簿褪钦f，特斯拉是一家汽車公司，而投資者卻將其估值為科技公司，該報告強調(diào)特斯拉的股價將最終回調(diào)，就像其他股價低迷的美股汽車龍頭一樣。

另外，投行Adam Jonas給特斯拉的股價預(yù)期，甚至認(rèn)為特斯拉最終將暴跌至少50%。

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