摩根大通在華控股券商獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)

繼日本野村證券后，有“小摩”之稱(chēng)的美國(guó)銀行巨頭摩根大通18日宣布，獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證》，成為第二家獲準(zhǔn)在華開(kāi)業(yè)的外資控股券商，也是首家獲準(zhǔn)在華開(kāi)業(yè)的美資控股券商。

早在2010年，摩根大通就以合資券商的形式在華布局證券業(yè)務(wù)，而從合資到控股，摩根大通用了近十年的時(shí)間。近年來(lái)，我國(guó)外資政策開(kāi)放程度不斷提高，越來(lái)越多的外資機(jī)構(gòu)入華，今年10月證監(jiān)會(huì)又宣布，將于明年全面取消證券公司外資股比限制。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱(chēng)，在“鯰魚(yú)效應(yīng)”下國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率可能提升，且在金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中，風(fēng)險(xiǎn)可控的金融創(chuàng)新可能不斷推出，有利于證券行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

12月18日，摩根大通宣布已獲證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，這標(biāo)志著由摩根大通控股并為實(shí)際控制人的證券公司——摩根大通證券(中國(guó))有限公司(下稱(chēng)：摩根大通證券)可正式對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)。

圖：摩根大通官方新聞公告

摩根大通證券總部位于上海陸家嘴，已獲得證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢(xún)以及證券承銷(xiāo)與保薦三項(xiàng)業(yè)務(wù)許可，將為中國(guó)以及國(guó)際客戶(hù)提供金融產(chǎn)品與服務(wù)。摩根大通中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李一將任該公司的董事長(zhǎng)。

“中國(guó)市場(chǎng)對(duì)已成為我們?cè)S多本地及全球客戶(hù)的重要市場(chǎng)，我們將繼續(xù)投資并全力支持我們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)”，摩根大通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在官方新聞稿中表示。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，摩根大通證券第一大股東為摩根大通國(guó)際金融有限公司(持股51%)，其股東還包括上海外高橋集團(tuán)股份有限公司(20%)、深圳市邁蘭德股權(quán)投資基金管理有限公司(14.3%)等。

摩根大通早前以合資券商一創(chuàng)摩根(成立于2010年12月)的形式在華布局證券業(yè)務(wù)，從合資到控股，從一創(chuàng)摩根到摩根大通證券，摩根大通用了近十年的時(shí)間。

財(cái)聯(lián)社18日?qǐng)?bào)道指出，廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，外資券商進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)一定競(jìng)爭(zhēng)，但更應(yīng)樂(lè)觀地看到，在“鯰魚(yú)效應(yīng)”下國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率可能提升，且在金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中，風(fēng)險(xiǎn)可控的金融創(chuàng)新可能不斷推出，有利于證券行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

分析師指出，相比合資券商，外資控股券商是更高層面的開(kāi)放，幾乎是全業(yè)務(wù)牌照，避免了合資券商的先天不足;同時(shí)，外資股東在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，在衍生品不斷豐富、財(cái)富管理漸成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向預(yù)期下，外資控股券商具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，外資控股券商劣勢(shì)亦明顯：渠道不足，業(yè)務(wù)受限。

近年來(lái)，我國(guó)外資政策歷經(jīng)多輪松綁，開(kāi)放程度不斷提高，不斷吸引外資保險(xiǎn)、券商、銀行等機(jī)構(gòu)入華。而從允許外資參股券商，到可以獨(dú)自設(shè)立外資券商，在經(jīng)歷近18年的政策寬松后，最終得以實(shí)現(xiàn)。

2002年證監(jiān)會(huì)頒布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，允許境外股東持股比例不超過(guò)30%。2018年證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，將外商在合資證券業(yè)的持股比例由30%以?xún)?nèi)放寬到51%。

今年10月證監(jiān)會(huì)又宣布，自2020年4月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制;自2020年12月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司外資股比限制。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)今年11月表示，2020年證券基金行業(yè)將全方位對(duì)外開(kāi)放。

市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，外資控股券商在華設(shè)立的新進(jìn)展，將引發(fā)券商行業(yè)的“鲇魚(yú)效應(yīng)”。

目前，外資實(shí)現(xiàn)控股的合資券商包括摩根大通、瑞銀證券(國(guó)內(nèi)首家通過(guò)增持股權(quán)實(shí)現(xiàn)控股合資證券公司的外資機(jī)構(gòu))、野村證券(首家獲準(zhǔn)在華開(kāi)業(yè)的外資控股券商)。

而以高盛、摩根士丹利、花旗集團(tuán)為代表的第二輪外資券商正在蓄勢(shì)待發(fā)。今年8月19日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，已經(jīng)接收了高盛高華《證券公司增加注冊(cè)資本且股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整審批》;12月3日，東方證券公告顯示，近日公司收到上海證監(jiān)局《關(guān)于東方花旗證券有限公司股東變更的無(wú)異議函》。

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