基金：上漲排頭兵當屬大金融

近期投資者可以明顯感覺到A股的市場情緒在回暖，滬指今日(12月17日)盤中重回3000點。

部分公募基金認為，受益于中美貿(mào)易局勢向好以及部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，A股的內(nèi)外部環(huán)境在逐步改善，市場或迎來慢牛行情。值得一提的是，近期A股漲幅明顯，券商股領跑大盤，同時包括銀行在內(nèi)的其他金融板塊也受不少公募看好。

內(nèi)外部環(huán)境好轉(zhuǎn)

從上周開始，無論是中美貿(mào)易局勢，亦或是本周公布的11月規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，都顯示整個大環(huán)境在往好的方面發(fā)展。

摩根士丹利華鑫基金表示，內(nèi)外部環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)，市場前景仍然向好。受“中央經(jīng)濟工作會議召開”及“中美貿(mào)易局勢階段向好”等事件刺激，上周市場延續(xù)反彈，主要股指均上漲。

上周中央經(jīng)濟工作會議召開，從表述來看，在全球經(jīng)濟下行壓力加大背景下，我國有望加大逆周期調(diào)節(jié)力度，預計2020年經(jīng)濟增速失速的可能性較小。上周五晚中方發(fā)布了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議聲明，中美貿(mào)易談判取得階段性進展，影響市場的靴子落地。內(nèi)部經(jīng)濟增長和外部貿(mào)易談判都有邊際改善，這有利于資本市場預期的穩(wěn)定。

而從11月最新公布的數(shù)據(jù)看，天弘基金也認為，內(nèi)外部利好疊加，慢牛吸引投資者入市。

周一盤面延續(xù)了上周關稅利好的刺激效應，市場熱情高漲。近期公布的11月我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加6.2%和11月我國社會消費品零售總額增長8.0%兩項亮點數(shù)據(jù)也成為帶動工業(yè)相關板塊和消費板塊上漲的重要原因。目前外部因素形勢向好，內(nèi)部經(jīng)濟也小幅回暖，在此情況下，未來會有更多投資者入市，市場走勢將以緩慢上漲為主。

整體來看，前海開源基金楊德龍指出，中美之間達成第一階段文本協(xié)議對全球資本市場都是重大的利好，也有利于A股市場企穩(wěn)回升。2020年A股市場將延續(xù)慢牛長牛的行情。

大金融板塊強勢反彈

春江水暖鴨先知，券商板塊率先反彈，截至目前發(fā)稿，12月以來，中信非銀金融行業(yè)指數(shù)大漲近10%，同時中信銀行指數(shù)漲超4%。

天弘基金表示，上漲排頭兵當屬大金融，高景氣核心資產(chǎn)選科技。

結(jié)構(gòu)性機會上，大金融板塊仍然是這輪上漲的排頭兵，看好證券保險、銀行板塊的投資機會。同時，繼續(xù)推薦受到政策鼓勵和明年行業(yè)創(chuàng)新集中商用落地利好影響的科技板塊。

摩根士丹利華鑫基金也表示，短期看好低估值品種(銀行、地產(chǎn)、汽車和家電)的估值修復以及彈性板塊的主題行情(非銀、金融IT及消費電子)。

除此之外，諾德基金郭紀亭表示，重視新能源汽車行業(yè)邊際改善帶來的投資機會。

首先汽車產(chǎn)業(yè)總量巨大，新能源車滲透率仍存在較大提升空間。

其次國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應商逐步成熟，產(chǎn)品具備國際競爭實力，對海外客戶的供應比例不斷擴大，將顯著受益于全球市場份額的擴大。

從產(chǎn)業(yè)趨勢上看，新能源車全生命周期成本仍處于不斷下滑過程中，電池續(xù)航里程持續(xù)提高，其性價比不斷提升，有望刺激新能源車消費。

最后從政策上講，前期補跌下降幅度較大，2019年國內(nèi)新能源汽車銷售不及預期，同時海外加碼補貼力度，明年政策上或仍存在博弈空間。

(絕對值柯清俊)

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