人類史上單個投資者單日虧損巔峰：單日狂拋190億美元，市值蒸發330億美元

單日狂拋190億美元，相關股票市值蒸發330億美元，亞洲對沖基金經理Bill Hwang引發了“人類史上最大單日虧損”。

今天，事件進一步發酵，國際投行野村、瑞信雙雙發布“虧損”公告，直指Bill Hwang。

由此引發的千億元“拋售潮”何時結束？后續連鎖反應將如何演繹，會不會觸發下一個“雷曼時刻”？

野村、瑞信發布“虧損”公告

3月29日，國際投行野村控股公司發布公告稱，公司和一位美國客戶的交易可能使得美國公司遭受顯著虧損，根據3月26日（上周五）的市場價格估算，虧損額有可能達20億美元（約合人民幣130億元）。考慮到交易的進展和市場價格波動，虧損的準確金額有可能在上述估算數值上下波動。野村同時表示，這不會引發野村運營和財務方面的風險。

來源：野村控股

同日，歐洲投行瑞信也發布公告，上周一家位于美國的對沖基金爆倉。瑞信和其它銀行正在試圖退出這些股票倉位。盡管目前尚不能量化這次事件導致的虧損，但是很可能由此對瑞信一季度（財務數據）產生重大影響。

來源：瑞信

受此影響，周一上午開盤后，野村在東京證券交易所的股價遭遇重挫，盤中跌幅擴大至逾17%，創下2011年11月以來的最大盤中跌幅。

瑞士信貸歐股在盤前時段跌超7%，開盤跌10%。

盡管兩家投行都沒有“點名”，但是多位業內人士表示，兩家國際投行公告中的“客戶”或者“對沖基金”正是近日由于爆倉而處于風口浪尖的先行者資本（Archegos Capital）以及它的創始人Bill Hwang。

消息人士表示，德意志銀行對先行者資本的基金交易的敞口正在解除，不過德意志銀行對先行者基金的交易敞口較小。

一家對沖基金連累眾多國際大投行，不禁令人想起2008年“雷曼事件”。2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由于投資失利，在談判收購失敗后宣布申請破產保護，引發了全球金融海嘯。

交銀國際董事總經理洪灝也在微博上評論這次爆倉事件，表示不知拋售潮何時結束。

Bill Hwang何許人也？

領英上的資料顯示，Bill Hwang畢業于美國卡耐基·梅隆大學的泰珀商學院，后供職于大名鼎鼎的對沖基金老虎基金。據了解，老虎基金創始人Julian Robertson頗為賞識Bill Hwang。

來源：領英

媒體報道稱，Bill Hwang習慣于高杠桿運作。2012年他由于內幕交易被罰。之后Bill Hwang將他的老虎亞洲基金轉成家族辦公室，只管理自己和家族成員的資金，不對外募資。習慣高杠桿運作的他，杠桿水平可達到4-5倍，也就是說20億美元可操控80億-100億美元股票。

使用高杠桿的基金管理人在股價上漲時收益放大，但在股價大幅下跌時常面臨嚴峻考驗。一旦股價大幅下跌，跌過了平倉線，觸發強制平倉，機構就要強制拋售持倉股票。這可能引發踩踏，而機構踩踏會導致股價進一步下跌。股價連續急跌，容易點燃市場的恐慌情緒，由此帶來恐慌性拋售。

媒體報道稱, 2021年初，Bill Hwang的家族辦公室管理規模達50億美元，在2021年前兩個月，他的組合杠桿率達5倍。這樣一來，2021年前兩個月組合的總收益率高達200%。也就是說2月底，他的組合資產管理已達150億美元。考慮到他的組合杠桿水平達5倍，此時他可撬動的股票價值在700億-800億美元之間。

香港資產管理屆人士表示，Bill Hwang的策略為股票多空。很可能由于杠桿水平太高，強平之后，這些國際大投行依然無法挽回損失。

華爾街日報估算先行者資本爆倉導致的股票拋售總價值可達300億美元（約合人民幣1967.19億元）。

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