高盛：歐洲股市屢創新高的漲勢還有更多空間

高盛策略師表示，歐洲股市屢創新高的漲勢還有更多空間。高盛預計，低利率、強勁盈利復蘇以及估值低廉等因素綜合在一起，將使斯托克歐洲600指數明年取得13%的總回報。

“我們維持2022年歐洲股市的積極展望，”Sharon Bell牽頭的策略師在周四的一份報告中表示。“盡管已經取得創紀錄的回報，但歐洲股票現在看起來比2021年初更便宜，”比美國出色，比其他資產優秀。

即使今年屢創新高、累計上漲21%，歐洲股票的估值仍然遠低于美國，遠期市盈率只有16倍，而標普500指數為21倍。由于銀行、汽車等周期性板塊權重較高，該地區的股票受益于經濟重啟。

基于年化回報率，斯托克歐洲600指數今年可能取得2009年以來最佳年度表現，回報接近25%，超過2019年的23%。高盛對該指數2022年底的預測是530點。

高盛策略師們表示，在通脹升溫和供應鏈問題面前，歐洲企業的利潤顯示出彈性。他們指出，利潤率目前可能處于頂峰，明年每股收益增長將大幅放緩，從今年的逾60%回落至6%。

至于行業敞口，策略師們建議在2022年采取更挑剔的做法，選擇“杠鈴”策略，建立價值股和成長股組合。除了科技板塊外，策略師還青睞銀行、能源和工業等周期性行業，而醫療保健板塊是他們的主要防御策略。他們表示，可再生能源股票也將受益于資本支出和財政刺激的增加。

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