創業板指漲逾1% 關注景氣擴散

A股三大指數集體高開，早盤三大指數走高，創業板指漲1.32%，滬指漲0.45%，深成指漲0.59%。半導體、煤炭、有色、鋼鐵等板塊不斷走強，白酒板塊回暖，山西汾酒漲逾3%。盤面上，半導體、煤炭、有色等板塊漲幅居前，服裝家紡、種業、銀行等板塊跌幅居前。

昨日A股罕見大跌2萬億，針對大跌，券商分析師紛紛表態，下跌不會持續，市場隨時將企穩;成長風格占優的格局將延續，后續有望繼續跑贏;把握A股結構性投資機會;自主可控是中期難以扭轉的大勢所趨;市場整體估值不高，無論是A股還是港股。

公募基金普遍認為，此次市場回調是政策、估值、流動性及公募基金調倉等多種因素共同作用的結果。盡管短期在恐慌性情緒等影響下短期市場或呈箱體震蕩格局大，但A股基本面并未發生改變，股價的調整給優質公司提供了良好的介入機會。配置方面，多家基金公司建議關注偏重估值合理而業績確定性強的板塊及個股。

市場要聞：

1、劉鶴：中小企業好 中國經濟才會好

今日上午，全國“專精特新”中小企業高峰論壇在長沙召開，主題為“專精特新 成就未來”。在開幕式上，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴在線致辭。劉鶴表示，中小企業好，中國經濟才會好。中小企業是市場的主體，是保就業的主力軍。一個普遍的規律是，中小企業發展得好的地方，經濟都很好。充滿活力的中小企業，多樣性、差異化的經濟生態，是我國經濟韌性最重要的保障。因此，我們要堅決支持中小企業的發展。

2、劉鶴：當前階段科技創新既是發展問題、更是生存問題

今日上午，全國“專精特新”中小企業高峰論壇在長沙召開，主題為“專精特新 成就未來”。在開幕式上，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴在線致辭。劉鶴表示，“專精特新”的靈魂是創新。我國經濟發展到當前這個階段，科技創新既是發展問題、更是生存問題。我們強調“專精特新”，就是要鼓勵創新，做到專業化、精細化、特色化。各位企業家要以“專精特新”為方向，聚焦主業、苦練內功、強化創新，把企業打造成為掌握獨門絕技的“單打冠軍”或者“配套專家”。

3、統計局：大宗商品價格持續高位運行擠壓企業盈利空間 產業鏈供應鏈還存在短板弱項

國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀工業企業利潤數據時表示，總體來看，上半年工業企業盈利穩定恢復，經營狀況持續改善。但也要看到，企業效益恢復不平衡狀況依然存在，私營、小微企業盈利恢復相對較慢，大宗商品價格持續高位運行擠壓企業盈利空間，產業鏈供應鏈還存在短板弱項。下一步，要保持宏觀政策連續性穩定性可持續性，持續深化供給側結構性改革，大力支持實體經濟發展，進一步做好保供穩價工作，助力企業紓困解難，推動工業經濟持續健康發展。

4、1-6月國有企業利潤總額23883.1億元 同比增長1.1倍

財政部數據顯示，1-6月，國有企業利潤總額23883.1億元，同比增長1.1倍，兩年平均增長14.6%。其中中央企業15865.8億元，同比增長1.0倍，兩年平均增長14.2%;地方國有企業8017.3億元，同比增長1.5倍，兩年平均增長15.4%。1-6月，國有企業營業總收入354143.1億元，同比②增長27.7%，兩年平均增長9.6%。

5、兩市融資余額增加29.10億元

截至7月26日，上交所融資余額報8840.72億元，較前一交易日增加26.76億元;深交所融資余額報7838.64億元，較前一交易日增加2.35億元;兩市合計16679.37億元，較前一交易日增加29.10億元。

機構觀點：

1、海通證券：這種性質的下跌不會持續太長時間，耐心等待市場企穩

海通證券指出，隨著昨天市場的下跌，政策風險得到一定程度釋放，同時A50指數夜間也出現了超1%的上漲，因此我們認為這種性質的下跌不會持續太長時間，耐心等待市場企穩。操作方面，我們建議投資者1、配置估值修正的優質龍頭公司，每一輪大幅度調整都是配置優質龍頭公司的機會，這次也不例外。尤其在當前利率不斷下行，龍頭公司高股息率具備長期投資價值。2、Mini LED產業鏈相關龍頭企業，由于Mini LED技術要求高，芯片、封裝模組環節升級較大，建議關注相關技術布局的產業鏈龍頭公司的投資機會。3、證券板塊投資機會，隨著證券板塊長達一年的調整，板塊整體估值處在歷史低位。隨著房地產調控加上無風險收益率的下行，資金向權益類資產轉移的趨勢將是長期的，證券板塊將迎來中長期的投資機會。

2、中金公司：成長仍為主線，關注景氣擴散

中金公司指出，向前看，我們認為成長風格將仍然是市場的主要機會所在，盡管市場對于估值的質疑一直存在，但相對景氣度高、增長潛力大、產業周期仍在持續的成長風格可能仍然是市場的主線。市場對于政策干預的力度和方向更為關注，而“硬科技”相關的科技產業鏈的政策確定性也正在成為吸引投資者的重要因素。我們同時發現，部分產業的高景氣度的正在向上游環節擴散，相關的周期性也出現機會。當前市場整體估值不算貴，但成長板塊的高估值愈發明顯，我們認為下半年的市場波動可能加大，即便是成長風格內部也會出現明顯的輪動。我們同時建議兼顧部分具有成長屬性或目前受益于國際需求改善的周期性板塊。綜合來看，我們建議結合景氣程度和估值自下而上選擇板塊和個股，建議未來3-6個月關注如下主線：1)堅守成長主線，內部“精挑細選”。2)逢低逐漸布局經歷較長調整的消費行業。3)景氣擴散邏輯尋找周期中具有成長屬性、持續性較好的子行業和個股。

3、中信建投：持續看好電池龍頭企業和多類型鋰電池儲能企業

中信建投指出，近期，發改委、能源局下發《關于加快推動新型儲能發展的指導意見(征求意見稿)》，提出到2025年，實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，裝機規模達3000萬千瓦以上。我們認為，如以30GW對應2h儲能時間估算，到2025年我國的儲能裝機規模將達60GWh。到2030年，實現新型儲能全面市場化發展。新型儲能核心技術裝備自主可控，技術創新和產業水平穩居全球前列，標準體系、市場機制、商業模式成熟健全，與電力系統各環節深度融合發展，裝機規模基本滿足新型電力系統相應需求。新型儲能成為能源領域碳達峰碳中和的關鍵支撐之一。

關鍵詞： 半導體 煤炭 有色等板塊 白酒板塊