油價下跌能化9品種攜手下挫 日內不同板塊分化明顯

能化板塊多品種下挫拖累國內商品期貨市場周三(4月21日)偏弱震蕩。截至下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報182.53點，較昨日下跌0.24點，跌幅0.13%。日內不同板塊分化明顯：苯乙烯(EB)延續強勢，日線收獲七連陽，棕櫚油領銜油脂板塊全線漲超2%;而受隔夜國際油價下跌拖累，包括短纖、塑料、乙二醇(EG)等9個化工品則霸占跌幅榜前九排名。全天商品期貨市場累計凈流出資金21.11億元，其中工業品板塊資金凈減持逾313億元。

文華商品指數4月21日日內走勢圖

來源：文華行情系統

棕櫚油領銜油粕全線上漲 熱卷螺紋隨“礦”起漲

出口數據向好、產量增幅收窄帶動棕櫚油市場資金做多熱情。21日，棕櫚油期價增倉大漲4.41%，日內增倉2.45萬手強勢領漲商品市場。油脂期價全線上漲，棕櫚油主力合約以漲幅4.41%居首，豆油和鄭油主力合約分別收漲2.91%及2.71%。隔夜外盤美豆漲至七年新高提振了油脂市場的做多情緒。同時，最新的數據顯示，馬來西亞棕櫚油產量環比下降，加上此前公布的出口數據仍偏樂觀，共同對棕櫚油止跌起漲構成了堅定的基本面利多。據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據預估，4月1-20日馬來西亞棕櫚油單產增加0.88%，出油率減少0.19%，產量減少0.1%。國信期貨表示，由于國內油脂庫存修復不及預期，加之外盤走強提振，棕櫚油近期仍處于資金看漲的氛圍中。但棕櫚油或不宜過分看高。在棕櫚油走強帶動下，國內油脂期價全線上漲，豆油、菜油主力合約日內分別收高2.91%和2.71%。

隨著鐵礦、焦炭今日進一步走高，下游成材也一改調整態勢，尾盤拉漲。截至收盤，熱卷、螺紋主力合約分別收漲1.69%及1.45%，似有再挑戰前高之意。近期有關鋼鐵供應端的政策性利多因素不斷：20日，工信部表示，加大深化供給側結構性改革推進力度，嚴禁鋼鐵鋼鐵、水泥、平板玻璃新增產能，抓緊修訂《鋼鐵行業產能置換實施辦法》。而就在19日，工信部在《關于開展2021年工業節能監察工作的通知》中提出，對鋼鐵、有色金屬冶煉、石化化工、建材等重點行業企業開展全面梳理排查，建立重點企業能源消費情況臺賬。這被市場解讀為一定程度上將從政策層面約束鋼材的供給。而需求方面，不僅國內需求旺盛，國際鋼材價格處于高位，出口需求也對鋼材價格有所提振。此外，光大期貨還指出，近期原料供應端題材不斷，鐵礦石、焦炭價格輪番上漲，對成材價格也有支撐。預計短期鋼材盤面偏強震蕩為主。

其他品種方面，EB主力合約在化工品低迷的環境中連續第七日上漲，今日收漲2.26%。

油價下跌成本支撐坍塌 短纖等9個化工品領跌

隔夜國際油價大幅下挫、錄得兩周來最大單日跌幅，一舉削弱了多數化工品的成本支撐。截至21日收盤，國內短纖、塑料、EG、SC原油等9個化工品種占據了活躍品種跌幅榜前九個排位。其中，短纖以3.4%的跌幅領跌。此前，油價上漲一直是短纖、乙二醇等聚酯鏈化工上漲的一大支撐，其自身基本面隨著主力換月至09合約，供需轉弱的預期早就顯現。據國泰君安期貨分析，3月國內短纖市場從Back結構轉為Contango結構，帶動產業鏈庫存結構改變，并最終傳導至價格，現貨成交持續清淡，樂觀預期轉弱。未來或能看到短纖工廠權益庫存轉正，實物庫存超過20天的臨界值;原油價格高位回調;需求不及預期短期難以改變。“成本坍塌，需求坍塌，二季度(短纖)的中期下跌未結束。”

聚烯烴產業鏈也同樣面臨成本支撐削弱、需求平淡的壓力。塑料、PP雙雙跌超2.8%，帶動甲醇也收跌2.11%。建信期貨觀點認為，PP、塑料等需求端乏善可陳，供給端新增壓力大于檢修利好，成本端支撐下震蕩偏弱看待。

其他品種方面，滬鋅增倉弱勢下行，終盤收跌1.7%，成為當天跌幅最大的基本金屬品種。

關鍵詞： 油價下跌 能化