創(chuàng)業(yè)板指沖高回落 白酒板塊再走弱

A股三大股指集體高開，滬指漲0.66%，深成指漲0.7%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.6%。之后，三大指數(shù)一度沖高，均漲逾1%，隨后走勢(shì)后回落，創(chuàng)業(yè)板指失守2800點(diǎn)關(guān)口。

截止收盤，滬指跌1.01%，報(bào)3466.51點(diǎn);深證成指跌1.91%，報(bào)14137.32點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌2.68%，報(bào)2795.12點(diǎn)。

板塊方面，注冊(cè)制次新股、可燃冰、碳中和、核電、租售同權(quán)等板塊漲幅居前，玉米、白酒概念、國(guó)防軍工、飲料制造、農(nóng)業(yè)等板塊走弱。

截止11:30，北向資金凈流出56.27億元，滬股通凈流出27.19億元，深股通凈流出29.07億元。

安信策略認(rèn)為，A股短期有望企穩(wěn)，交易性機(jī)會(huì)為主。從中期來看，我們認(rèn)為美債收益率仍處于上行通道、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望推動(dòng)美元重新走強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)權(quán)益類新基金發(fā)行在核心資產(chǎn)大幅調(diào)整后可能趨緩，A股微觀流動(dòng)性也面臨壓力。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也面臨著信用擴(kuò)張周期見頂回落的挑戰(zhàn)，等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“填坑”基本完成，輸入性通脹對(duì)中國(guó)有關(guān)行業(yè)的成本端及毛利率構(gòu)成壓力等問題可能會(huì)引起市場(chǎng)更多關(guān)注。因此未來一個(gè)階段，我們判斷A股依然處于重心下移階段，處于長(zhǎng)牛中的調(diào)整期，整體操作策略應(yīng)該戰(zhàn)略上以防御為主，戰(zhàn)術(shù)上把握反彈，而且要利用反彈調(diào)整倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)。

中金公司表示，海外疫苗繼續(xù)落地、美國(guó)財(cái)政刺激政策通過，同時(shí)中國(guó)市場(chǎng)兩會(huì)召開，有助于提振近期中國(guó)市場(chǎng)的短期情緒，在近幾周的急跌之后市場(chǎng)短線可能有小反彈。整體上看，本輪盤整是對(duì)自去年3月23日低點(diǎn)反彈以來的中期調(diào)整，在近幾周的急跌后短線雖有小反彈，但盤整仍有可能在未來一到兩個(gè)月的維度持續(xù)、成交量有可能在波動(dòng)中逐步萎縮，不過看到下半年則不宜過度悲觀，市場(chǎng)在消化估值及潛在政策調(diào)整影響后可能重拾升勢(shì)。

國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前維持3450-3700點(diǎn)震蕩格局判斷，臨近下沿，反彈在即。當(dāng)前市場(chǎng)估值矛盾并非在于總量，而在于結(jié)構(gòu)。

中信證券認(rèn)為A股已經(jīng)步入“慢漲三部曲”中的平靜期，市場(chǎng)有底有壓。貨幣寬松邊際變化的預(yù)期壓制美股估值，預(yù)計(jì)美股本輪有10%左右的調(diào)整空間。國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”政策符合預(yù)期，A股市場(chǎng)流動(dòng)性仍處于緊平衡狀態(tài)。

海通策略荀玉根團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)認(rèn)為，牛市真正結(jié)束的信號(hào)只有兩個(gè)，一是基本面見頂;二是情緒指標(biāo)達(dá)到極致。本輪牛市站在當(dāng)前時(shí)間看，基本面顯然還沒走完，從庫(kù)存周期和政策傳導(dǎo)時(shí)滯推算，一般一輪盈利周期中回升階段需6-7個(gè)季度，以全部A股ROE(TTM)刻畫，本輪盈利周期從20Q3開始回升，按照盈利周期推斷基本面的的高點(diǎn)可能在今年四季度或者明年一季度。

廣發(fā)證券認(rèn)為，由于A股局部過熱而非全面高估，本輪指向風(fēng)格切換而非牛熊轉(zhuǎn)換。

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