創(chuàng)業(yè)板指低開1.18% A股三大指數(shù)集體低開

A股三大指數(shù)集體低開，滬指跌0.85%，深成指跌1.01%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.18%，有色金屬板塊跌幅居前。

國信證券認(rèn)為，主要是以基金重倉股為代表的部分高估值品種可能出現(xiàn)估值收斂。一方面，以基金重倉的前100大股票為例，目前的市盈率中位數(shù)已接近2015年的高點(diǎn)水平。然而，市場整體的估值水平從2015年以來是持續(xù)下降的，這就導(dǎo)致了這部分基金重倉股的“相對估值”水平目前要明顯高于2015年高點(diǎn)時(shí)的位置。參考美股“漂亮50”的過往走勢，未來這部分高估值股票的“相對估值”可能出現(xiàn)均值回歸。

光大證券表示，一是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振，看好全球定價(jià)資源品;二是海外營收占比較高機(jī)械、輕工、基礎(chǔ)化工行業(yè);三是電影、餐飲、酒店、航空等板塊有望迎來盈利和估值的雙重修復(fù)。

招商證券研報(bào)指出，2021年2月，北向資金延續(xù)1月的強(qiáng)勢狀態(tài)，凈流入412億元。板塊分布來看，陸股通標(biāo)的新增科創(chuàng)板，主板配比上升，創(chuàng)業(yè)板配比下降。消費(fèi)超配比例上升，科技低配比例擴(kuò)大，金融和周期的低配比例繼續(xù)收窄。加倉順周期和高景氣的資源品和中游制造(有色金屬、機(jī)械、化工)、金融(保險(xiǎn)、銀行)，逆勢加倉電氣設(shè)備;減倉高估值板塊(食品飲料、電子、軍工等)。陸股通持股擴(kuò)散，前20大、前50大和前100大重倉股占比均有所下降。

銀河證券研報(bào)指出，從地方政府工作報(bào)告來看，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、城鎮(zhèn)環(huán)境礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、流域生態(tài)治理、再生資源回收利用等內(nèi)容將成為“十四五”期間環(huán)保工作的重點(diǎn)，而市場化的定價(jià)體系和財(cái)政稅收的扶持也將進(jìn)一步保障各項(xiàng)工作順利實(shí)施。環(huán)保行業(yè)中的新能源環(huán)衛(wèi)、流域治理、垃圾焚燒與回收與再生等領(lǐng)域有望迎來政策傾斜。

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