滬指高開0.44% 紡織制造板塊活躍

A股三大指數集體高開，滬指漲0.44%，深證成指漲0.78%，創業板指漲0.97%，量子科技板塊大漲，紡織制造板塊活躍。

天風證券分析師夏昌盛發文稱，保險股4季度迎來估值切換和估值修復行情。資產端方面，長端利率企穩回升，保險公司長期投資收益率預期提升，有助于保險股估值修復和估值切換;負債端方面，開門紅高增長的預期有望逐步兌現，催化保險股行情，預計太保、平安在開門紅在策略積極、低基數之下NBV將實現較快增長。另外，市場風格切換利好保險股。

中金公司指出，盡管服務價格改善，但豬價繼續拖累，CPI重回1%時代。國內投資需求提振國內大宗商品價格，但國際油價回落，PPI通縮微擴至-2.1%。未來豬價周期下行，加上未來兩個季度基數較高，CPI同比可能降至1%以下。隨著國內和海外經濟復蘇，PPI通縮將收窄，非食品CPI同比亦或穩中有升，僅是豬價和基數帶動的CPI下行難成貨幣政策的主導因素。

華泰證券張馨元團隊發文稱，中外“疫情差”仍在擴大，帶來訂單回流、資金流入;累積性需求、對沖性需求、訂單回流需求、周期性需求共振，預計經濟景氣回暖或延續至明年下半年;金融數據出臺緩解此前投資者對“貨幣常態化回歸、信用結構性收緊”之下流動性邊際壓力的擔憂。絕對和相對基本面較好的市場預期增強、貨幣政策周期差保持、宏觀流動性環境穩定、十四五前瞻對情緒正向催化，四點因素之下，對四季度A股大勢偏樂觀。

中信證券認為，A股的中期慢漲已經啟動，并將持續數月。配置上，建議繼續關注順周期板塊和科技龍頭;前者包括受益于全球經濟復蘇和弱美元的有色金屬和化工，以及受益于國內消費修復的部分可選消費板塊;后者建議重點關注新能源汽車和消費電子。另外，還可關注“十四五”主題中市場認知相對不足的品種，包括產業政策相關的軍工電子、信息安全、半導體和光模塊;人口政策相關的母嬰板塊。

國泰君安認為，新冠肺炎疫情不改白酒行業結構性趨勢，且行業分化加劇，消費升級趨勢下高端酒、次高端需求有望穩步擴張，長期成長邏輯依舊成立，區域龍頭有望憑借渠道力及強品牌繼續提升全國市占率。建議追尋確定性機會，繼續增持：1、高端酒龍頭：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖;2、次高端及區域龍頭：山西汾酒、今世緣、古井貢酒、順鑫農業;3、黑馬股：酒鬼酒、迎駕貢酒。

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