國產半導體行業迎高光時刻

昨日，國務院辦公廳印發《關于進一步做好穩外貿穩外資工作的意見》，加大了對消費電子類產品等勞動密集型企業支持力度。《意見》提出，對各類勞動密集型產品出口企業，在各項普惠性政策基礎上將進一步加大支持力度。

在消費電子領域內，中長期來看，在不斷加碼的政策支持及大基金的持續投資的驅動下，銀河證券看好我國集成電路產業國產化進程。

此前，國務院剛剛發布“2020年版集成電路促進政策”。對于先進制程從過往最高5年免稅變為10年免稅，覆蓋范圍從代工上下延伸至設計/軟件、材料、設備到封測，且對存儲器、化合物半導體有專門優惠。戰略定位上，集成電路產業的發展從“戰略新興產業”上升至“新型舉國體制”的戰略高度——產業的重要性進一步突出。

新時代證券觀點稱，短期稅負減免帶來的盈利邊際改善不大。但長遠看，隨著國產集成電路企業的盈利跟隨產業景氣迎來普遍改善，享受優惠的幅度料持續加大，關鍵領域具備進口替代能力的龍頭將充分受益于廣闊的國內市場。

昨日最新消息，自8月份以來，全球封測廠龍頭日月光、力成科技等廠商的用于消費電子產品的芯片封測訂單明顯增加，部分生產線已滿負荷運行。封測行業直接受半導體景氣回升影響，而多家機構觀點均表示看好目前的行業景氣度。

上周，電子行業歐菲光、圣邦股份、信維通信和中芯國際發布2020年中報，除歐菲光外，其他3家公司營收均實現同比大幅增長;除信維通信，其他3家公司的歸母凈利規模從盈虧平衡邊緣大幅提升，新時代證券稱，這預示著半導體行業景氣回升下，行業公司盈利狀況有望迎普遍改善。

華泰證券觀點認為，在中國經濟由重增速向重質量切換過程中，以工程師紅利支撐的科技產業本就擔負著實現經濟結構升級、跨越中等收入陷阱的長期使命，相關政策的不斷發布彰顯了新型舉國體制優勢強化關鍵環節/關鍵領域/關鍵產品保障能力的決心，而在政策引導下的資源導流也有望加速國內IC龍頭的崛起進程。

華泰證券推薦全面關注國內集成電路代工產業鏈：風華高科、環旭電子、領益智造、海康威視、京東方 A、歌爾股份、立訊精密、順絡電子、樂心醫療、鵬鼎控股、視源股份、長信科技、碩貝德、精研科技、江海股份、水晶光電、兆易創新。

關鍵詞： 國產半導體行業