滬指高開0.22%站上2900 科技板塊走好

A股三大股指今日集體高開，上證指數漲0.22%，報2901.57點，深證成指漲0.47%，創業板指漲0.60%。盤面上，行業板塊多數上漲，軟件、影視、半導體、互聯網、工業機械等漲幅居前。

國泰君安表示，5月關鍵的時間窗口在下旬，包括兩會和經濟數據。當前市場所定價的預期是最樂觀的預期，仍需要警惕不及預期的可能。第一，流動性寬松的邊際需要修正。第二，外生性風險的沖擊需要審慎評估。第三，微觀交易結構，各類風格已完成完整的輪動，破局需要新的超預期。

中信證券稱，依舊認為5月是今年二季度最好的投資窗口，節奏上傾向于慢漲，配置上依舊建議以新舊基建及相關科技龍頭(5G、云計算、新能源車等)為主線，同時建議逐步布局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊。

從絕對估值來看，結構性絕對估值偏高是當前全球范圍內的共性，是產業趨勢、流動性環境和風險偏好綜合反映的結果，并不是市場進一步上漲的障礙。

從相對估值來看，A股相對全球主要市場，整體估值洼地仍多，向下風險有限，向上重估空間較大。5月外圍擾動因素有限，抓住5月上漲的時間窗口更為重要，無需過多關注漲速和空間。

中信建投研報稱，2020年2-3季度是中國經濟在新冠疫情沖擊之后市場將持續回升，而且持續的時間會相當長。科技行業景氣持續，繼續建議投資者加配半導體、物聯網等為代表的電子行業、5G為代表的通信行業和云計算為代表的計算機行業。本周開始建議將景氣程度高的券商和汽車行業加入到行業配置中。

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