滬指高開(kāi)0.13% IPV、人造肉、二胎概念等板塊走低

A股三大指數(shù)集體高開(kāi)，滬指高開(kāi)0.13%，創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)0.37%，深成指高開(kāi)0.25%。IPV、邊緣計(jì)算、影視、旅游等板塊走高，軍工、有色黃金、人造肉、二胎概念等板塊走低。

銀河證券最新策略研報(bào)認(rèn)為，短期市場(chǎng)將等待上漲動(dòng)能的積累，需要基本面好轉(zhuǎn)的確定性信號(hào)，或者市場(chǎng)走勢(shì)在時(shí)間和空間上的調(diào)整。中長(zhǎng)期堅(jiān)定看好A股低位時(shí)的投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前中國(guó)政策信號(hào)明確，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊不同于傳統(tǒng)資源錯(cuò)配導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在疫情過(guò)后經(jīng)濟(jì)將快速修復(fù)。

中信建投研報(bào)稱，當(dāng)前主板一季報(bào)沖擊仍在進(jìn)行時(shí)，最大的業(yè)績(jī)披露壓力無(wú)疑仍在最后幾天，技術(shù)面上也同樣指向市場(chǎng)短期調(diào)整進(jìn)行中，建議維持中等倉(cāng)位不變，并在5月PMI的指引下?lián)駲C(jī)再考慮加倉(cāng)事宜。創(chuàng)業(yè)板受市場(chǎng)整體波動(dòng)節(jié)奏影響，預(yù)計(jì)短期調(diào)整也將延續(xù)，但板塊隨IPO減速，或許存在短期超額收益機(jī)會(huì)，建議維持中等倉(cāng)位不變，但市值風(fēng)格重回創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)。

中銀證券認(rèn)為，二季度市場(chǎng)將從前期流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的估值修復(fù)邏輯轉(zhuǎn)換為盈利因素主導(dǎo)，海外市場(chǎng)二次下探將為A股帶來(lái)不確定性沖擊。節(jié)奏上隨著季報(bào)窗口的來(lái)臨，市場(chǎng)有望率先迎來(lái)盈利預(yù)期的修正，此后隨著政策定調(diào)的逐步明朗化，基本面復(fù)蘇預(yù)期下有望迎來(lái)探底企穩(wěn)。

配置上以兩會(huì)政策及一季報(bào)業(yè)績(jī)落地為界，分為前后兩個(gè)階段，第一階段市場(chǎng)繼續(xù)籠罩在海外疫情風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)內(nèi)政策的不確定性中，風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性環(huán)境難有大幅變化，隨著企業(yè)一季報(bào)的逐漸披露，盈利因子將成為行業(yè)配置的抓手，第二階段則由政策環(huán)境引出的流動(dòng)性和基本面預(yù)期主導(dǎo)。以5G建設(shè)、遠(yuǎn)程辦公和游戲等為代表的高景氣行業(yè)有望穿越二季度市場(chǎng)不確定性迷霧，板塊上，必需消費(fèi)優(yōu)于一般成長(zhǎng)和可選消費(fèi)。

中金公司研報(bào)稱，海外發(fā)達(dá)市場(chǎng)疫情有見(jiàn)頂趨勢(shì)，中國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍在深化，市場(chǎng)估值偏低，政策在逐步發(fā)力，對(duì)市場(chǎng)前景不易過(guò)度悲觀，建議逐步布局、保持耐心。基于當(dāng)前海外疫情影響及近期中國(guó)政策應(yīng)對(duì)，當(dāng)前仍需要繼續(xù)聚焦“純內(nèi)需”板塊，主要包括三大領(lǐng)域：新老基建、居住相關(guān)、部分消費(fèi)和服務(wù)等。行業(yè)層面看，包括建材、機(jī)械、家居家電、龍頭地產(chǎn)、汽車、酒店、食品飲料、5G相關(guān)計(jì)算機(jī)與通信等。

關(guān)鍵詞： 滬指高開(kāi)