滬指低開1.17% 5G板塊走低

A股三大股指全線低開，滬指開盤跌1.17%，深成指跌1.55%，創業板指跌1.5%。光刻機、5G、OLED等跌幅居前，種業股逆市飄紅。

國盛證券認為，近期海外貨幣政策極限寬松、財政刺激預期強化之下，市場恐慌情緒有所緩解，當前已是底部區域得以驗證。配置層面，重點關注三個方向：內需驅動、需求將回暖、外資流出沖擊緩解的消費板塊，如食品飲料、醫藥等。政策對沖的方向，如地產、汽車等。科技成長仍是主線。從微觀結構看，“新基建”、半導體大基金二期等也給5G、半導體等人氣板塊提供新的催化。

光大證券指出，上周海外市場結束恐慌下跌，A股受海外影響的聯動性下降。恐慌情緒修復后，美股預計進入等待疫情拐點和基本面驗證的磨底期,國內市場重回“數據弱、政策松”邏輯，周五中央政治局明確加大財政政策力度，使我們近期主推的純內需主線邏輯得到繼續強化。往后看，A股4月公布的經濟和財報數據以及海外疫情雖可能壓制市場，但全球救市和美元荒暫緩的背景下，將有助于打開國內政策寬松空間，財政政策已有明確指引，貨幣政策寬松的“掣肘”也在明顯減輕。A股磨底期階段若繼續下跌，仍建議長線資金繼續買進，短線資金可繼續等待右側信號。

中信證券指出，一季度GDP增速預測為-5%左右。3月27日政治局會議明確了政策方向，預計未來會出臺一攬子宏觀應對政策來促進經濟增速快速反彈。粗略匯總，預計“赤字+特別國債+專項債+減稅降費”財政發力的總規模會超過10萬億。我們認為，年內經濟運行有望回到合理區間，下半年反彈的程度取決于一攬子宏觀政策的力度和海外疫情能否在二季度好轉。

東北證券指出，滬深300擴散指標觸發看空信號，據統計，當中級別的位置觸發看空信號之后，成長和消費板塊具有明顯超額收益。4月份推薦計算機、電子、通信、傳媒和醫藥行業。

中金公司稱，政治局會議強調“經濟形勢正在發生新的重大變化”，要“抓緊研究積極應對的一攬子宏觀政策措施”，這意味著政策可能即將發生重要變化，當前到二季度都是政策紓困窗口期。中國目前依然處于快速城鎮化、提高發展質量、促進平衡發展的關鍵時期，政策紓困可能會傾向那些體量足夠大、符合解決中國發展不平衡不充分矛盾方向的領域。后續海外疫情進展及中國政策將成為影響市場的兩大核心因素。

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