滬指漲2.94% 北向資金半日凈流入超40億

A股今日早盤強勁反彈，三大股指集體高開，開盤后持續拉漲，上證指數漲近3%。北向資金半日凈流入超40億元。

截至午間收盤：滬指漲2.94%，報2965.11點;深證成指漲3.39%，報11353.05點;創業板指數漲2.87%，報2131.03點。

盤面上，行業板塊全線上漲，大基建板塊集體爆發，建筑、建材板塊漲幅均超6%，工程機械板塊漲幅超5%。此外，券商、房地產、鋼鐵、煤炭等全線大漲。題材方面，豬肉、5G、充電樁等大漲。

中信證券表示，3月市場將進入四期疊加的環境，市場依然處于“小康牛”的途中，預計3月將進入平和期，是全年絕佳的配置時機。首先是疫情在中國境外進入蔓延期，但全球資本市場已出現較為充分的調整，美股巨震不會進一步誘發全球系統性風險。其次是國內經濟進入快速恢復期，政策層加碼，復工/復產開始加速爬坡，預計4月基本接近正常水平。對A股市場而言，科技股將進入業績和估值的校準期，個股將走向分化，優質科技白馬將最終勝出。對投資者而言，A股市場將進入平和期，不會出現春節后快速“V型”反轉的態勢，是逐步配置A股的良機。

海通證券認為，①這次調整誘因是外盤大跌，本質是節后流動性驅動市場快速上漲，但基本面較差，市場形態類似19年8月初-12月初。②市場休整的時空需跟蹤全球新冠疫情的進展及對沖政策，A股估值分位數優于美股，股市中期趨勢取決于內在基本面。③盈利W二次筑底后最終將回升，全年市場向上格局未變，堅定信心，保持耐心，休整后主線仍是科技+券商。

華泰證券稱，疫情沖擊是一次內部問題的集中暴露，也是一次應對實力的集中檢驗。黃金交易擁擠、美債或有估值壓力，華泰證券認為疫情這類特殊風險事件的真正避險資產是戰略物資產能+社會治理能力+完整工業體系帶來的與全球經濟的較低相關性。外圍流動性壓力緩解之下，A股所代表的產能是海外疫情升級中的真正避險資產。當前A股上行空間大于下行空間，考慮政策發力點從貨幣→財政、疫情應對→逆周期調節，短期內基建和新基建邏輯更順。

招商證券表示，進入2020年3月，A股將會保持震蕩，波動趨緩，結構層面將會變得相對均衡。國內疫情已經得到有效控制，新增確診人數明顯下降。國內財政政策有望更加積極、貨幣政策有望更加靈活適度，企業在加快復工，因此，國內因素是積極正面的。但是，目前疫情在向全球擴散，短期內造成了資本市場一定的恐慌。但各國政府已經開始正視疫情的擴散，正在采取一系列應對措施，尤其是美國貨幣政策可能進一步寬松，對市場流動性產生正面支撐。因此，海外市場在上周大幅下跌，恐慌情緒得到釋放，未來將會回到疫情應對和政策上來，海外市場將會由快速下跌轉為寬幅震蕩。因此，外部風險對于A股的影響逐漸趨緩。

安信證券曾提出因國內疫情擔憂產生的調整是“黃金坑”，此后市場確實快速修復了節后的跌幅，創業板指數更是快速創出新高。綜合考慮當前形勢，安信證券對A股市場目前狀態的看法是，當前因海外疫情擔憂產生的調整是“黃金坑2.0”。

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