25家企業(yè)解禁1.24億股 首批科創(chuàng)板解禁股來了

上市交易半年后，去年7月22日首批上市的25家科創(chuàng)板企業(yè)，即將迎來首批限售股解禁。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，將在1月22日解除限售的科創(chuàng)板股票規(guī)模合計(jì)有1.24億股，占單家公司流通股比例平均約在5%。以1月14日收盤價(jià)估算，此次解禁股對(duì)應(yīng)市值約36.58億元，較發(fā)行價(jià)平均漲幅為129.64%，浮盈情況可觀。

多位分析師表示，首批限售股解禁后，機(jī)構(gòu)的拋售動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，但整體解禁規(guī)模有限，對(duì)市場(chǎng)和科創(chuàng)板個(gè)股的影響主要集中在短期，中長(zhǎng)期的沖擊不大。而首批之后，科創(chuàng)板還會(huì)在年中7月迎來解禁高峰，包括核心技術(shù)人員、創(chuàng)投基金等在內(nèi)的限售股將上市流通，板塊的資金供求壓力可能會(huì)有所提升。

首批25家企業(yè)1.24億股解禁

科創(chuàng)板迎來了運(yùn)行以來的首批限售股解禁。

在2019年6月科創(chuàng)板開板前，科創(chuàng)板自律委員會(huì)以行業(yè)倡議形式，對(duì)網(wǎng)下打新和戰(zhàn)略配售提出諸多建議。其中就包括，建議通過搖號(hào)抽簽方式抽取6類中長(zhǎng)線資金對(duì)象中10%的賬戶，中簽賬戶的管理人承諾中簽賬戶獲配股份鎖定，持有期限為自發(fā)行人股票上市之日起6個(gè)月。市場(chǎng)人士分析稱，隨機(jī)抽取10%中簽賬戶鎖定半年，是為了引導(dǎo)投資者在科創(chuàng)板運(yùn)行初期謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)、理性交易。

2020年1月22日，首批上市的25家企業(yè)交易已滿半年，被抽取的網(wǎng)下配售賬戶已滿半年鎖定期。截至1月14日發(fā)稿，已有21家科創(chuàng)板公司披露了首次公開發(fā)行網(wǎng)下配售限售股上市流通公告。

第一財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，25家科創(chuàng)板公司合計(jì)解禁規(guī)模近1.24億股，均為科創(chuàng)板A類打新網(wǎng)下配售賬戶的限售股。其中，占流通股比例最高為杭可科技，解禁257萬余股，占目前流通股比例為7%;占比最低但數(shù)量最高為中國(guó)通號(hào)，解禁近7563萬股，占流通股比例為2.4%。25家科創(chuàng)板公司解禁股占流通股比例平均為5.46%。

首批科創(chuàng)板解禁股詳情

“將要解禁的科創(chuàng)板個(gè)股目前平均漲幅翻倍，預(yù)計(jì)解禁后機(jī)構(gòu)拋售的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。但整體來看，對(duì)市場(chǎng)和科創(chuàng)板個(gè)股的影響主要集中在短期，中長(zhǎng)期的沖擊不大。”華鑫證券策略分析師兼科創(chuàng)板策略負(fù)責(zé)人董冰華稱。

董冰華表示，首批科創(chuàng)板解禁規(guī)模總體不算很大，平均單家解禁股數(shù)量占總股本比例約在1%，占流通股本比例約在5%。對(duì)應(yīng)的科創(chuàng)板上市公司目前換手率約在7%，近一個(gè)月平均漲幅約在16%，且最高的個(gè)股累計(jì)階段漲幅超過60%，表明科創(chuàng)板目前市場(chǎng)熱度較高。

“板塊熱度越高，說明資金承接力越強(qiáng)，解禁事件影響會(huì)一定程度弱化。結(jié)合我們的年度策略觀點(diǎn)，2020年科技板塊有望繼續(xù)成為全年投資主線。比如5G產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用端，包括超高清視頻產(chǎn)業(yè)、虛擬現(xiàn)實(shí)、物聯(lián)網(wǎng)、云游戲等，都有望迎來景氣拐點(diǎn)，兼具業(yè)績(jī)與題材的特征。我們看好科創(chuàng)板所處的新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，2020年科創(chuàng)板熱度依然可期。”董冰華稱。

申萬宏源新股策略組的最新統(tǒng)計(jì)顯示，2020年1月是A股首發(fā)限售股、定增股等解禁高峰期。以1月14日收盤價(jià)計(jì)算，解禁資金總額達(dá)到6312.72億元，創(chuàng)下2019年1月至今的單月新高。其中，科創(chuàng)板解禁資金總額占比為0.6%。

申萬宏源新股策略分析師表示，伴隨近期二級(jí)市場(chǎng)的回暖，科創(chuàng)板個(gè)股整體也呈現(xiàn)了上漲趨勢(shì)。首批上市的科創(chuàng)板新股漲幅波動(dòng)性更大，平均單日上漲概率為67%。從交易活躍度看，科創(chuàng)板換手率相比目前創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板明顯更高。

在當(dāng)前市場(chǎng)行情下，首批科創(chuàng)板解禁股的浮盈情況也較為可觀。以1月14日收盤價(jià)來看，25家科創(chuàng)板公司較發(fā)行價(jià)平均漲幅為129.64%。其中，漲幅最高為中微公司，達(dá)到365%;南微醫(yī)學(xué)、樂鑫科技、心脈醫(yī)療、安集科技、瀾起科技漲幅也均超過200%。華興源創(chuàng)、沃爾德等8只個(gè)股較發(fā)行價(jià)漲幅翻倍。漲幅最低為容百科技，目前僅有37.72%。

1月解禁科創(chuàng)板浮盈

年內(nèi)A股再迎解禁高峰

多位分析師表示，首批解禁的科創(chuàng)板限售股減持動(dòng)力強(qiáng)，但對(duì)板塊和個(gè)股的沖擊影響有限。而科創(chuàng)板更大規(guī)模的解禁潮將出現(xiàn)在今年7月，即包括核心技術(shù)人員、創(chuàng)投基金等在內(nèi)的限售股將上市流通。這其中，包括PE、VC等都有較強(qiáng)的減持動(dòng)力，且解禁市值規(guī)模較大，板塊的資金供求壓力會(huì)增大。此后8月至年底，解禁市值逐漸平穩(wěn)，對(duì)板塊沖擊相對(duì)可控。

對(duì)于科創(chuàng)板年內(nèi)將要面臨的限售股解禁，市場(chǎng)的關(guān)注更多出于對(duì)部分股東“套現(xiàn)離場(chǎng)”的擔(dān)憂。但值得注意的是，科創(chuàng)板目前適用更為嚴(yán)格的股份限售和減持規(guī)則，對(duì)于區(qū)別于主板的核心技術(shù)人員主體、未盈利公司都有明確的約束與減持要求。

比如，根據(jù)科創(chuàng)板上市規(guī)則，科創(chuàng)板公司的控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方所持股票需要鎖定3年;核心技術(shù)人員與董監(jiān)高一樣，鎖定期為1年，離職后半年內(nèi)也不得減持，解禁后每年只可減持25%。而按照上市規(guī)則，未盈利的科創(chuàng)板公司還將面對(duì)更為嚴(yán)格的減持規(guī)定，其董監(jiān)高和核心技術(shù)人員、上市前12個(gè)月增資入股的股東都要面對(duì)3年的鎖定期。

事實(shí)上，限售股解禁的市場(chǎng)關(guān)注并不僅針對(duì)科創(chuàng)板。2019年，IPO、解禁、減持等規(guī)模均創(chuàng)近五年歷史新高。伴隨IPO規(guī)模增長(zhǎng)與再融資市場(chǎng)回暖，2020年亦是A股的解禁大年。

據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，2020年A股的解禁規(guī)模將達(dá)3.36萬億元，占解禁股票總市值比重為19.67%，這一數(shù)值高于2015年但低于2013年。具體來看，主板解禁規(guī)模占比約56%，創(chuàng)業(yè)板約18%、中小板約19%、科創(chuàng)板約7%。從板塊來看，2020年解禁規(guī)模前三的板塊是電子、醫(yī)藥生物、非銀金融，而通信、電子、輕工、計(jì)算機(jī)行業(yè)的解禁規(guī)模占對(duì)應(yīng)板塊流通A股市值比重居前四。

“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，解禁后不一定就會(huì)引發(fā)當(dāng)月的大幅減持，解禁高峰也并不一定會(huì)造成市場(chǎng)大跌。”華泰證券分析師表示，從2019年的限售股解禁情況來看，減持多發(fā)生在解禁后半年內(nèi);解禁前的心理沖擊大于實(shí)際減持效應(yīng)，且對(duì)個(gè)股影響大于對(duì)整體股市影響。此外，上述解禁股中，國(guó)有股的占比較高，股東性質(zhì)大多為國(guó)企等，這類股份解禁后大幅減持的概率普遍較小。但其也同時(shí)表示，對(duì)部分較大規(guī)模解禁的個(gè)股仍需保持謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞： 企業(yè) 科創(chuàng)板 解禁股