美聯儲再降息 五國跟隨 美股又創新高

不負如來不負卿!美聯儲似乎從來不會讓市場失望!

10月31日凌晨兩點，美聯儲降息25個基點，下調聯邦基金利率區間至1.5%-1.75%。在此之前，市場對于美聯儲的降息預期就達90%以上。美聯儲FOMC聲明，美聯儲以8比2的投票結果支持這一政策決定，喬治和羅森格倫希望利率不變。上次會議美聯儲的投票比例為7:3，布拉德希望降息50個基點，喬治和羅森格倫希望利率不變。

美聯儲在政策聲明中刪除了政策制定者將“采取適當行動”以維持經濟擴張的承諾。這被市場解讀為年內美聯儲可能不會再降息。奇怪的是，此前喜歡對貨幣政策“指點江山”的美國總統特朗普此次未再有發聲。而在美聯儲降息之后，美股尾盤大幅拉升，標普創下歷史新高。

在美聯儲發布利率決議之后，巴西、巴林、沙特、科威特和阿聯酋紛紛下調利率。全球似乎開啟大放水模式，但美聯儲主席鮑威爾對此予以否認。

美國年內第三次放水，鮑威爾否認大水漫灌

美聯儲于北京時間周四凌晨公布利率決議，如期降息25個基點。聯邦公開市場委員會(FOMC)在貨幣政策會議后發布的聲明全文：

聯邦公開市場委員會(FOMC)在9月會議后獲得的信息顯示，就業市場保持強勁，經濟活動一直在以溫和的速度增長。總的來說，近幾個月就業增長穩健，失業率保持在低位。盡管家庭支出一直在強勁增長，但企業固定投資和出口保持疲弱。與上年同期相比的整體通脹和不計入食品和能源的核心通脹率低于2%。基于市場的通脹補償指標仍低，基于調查的較長期通脹預期指標則變動不大。

鑒于全球發展對經濟前景的影響以及通脹壓力遲滯，委員會決定下調聯邦基金利率目標區間25個基點至1.50-1.75%。該行動支持委員會的觀點，即經濟活動持續擴張、就業市場狀況強勁以及通脹接近委員會2%目標是最有可能的結果，但該前景仍有不確定性。委員會在考慮聯邦基金利率目標區間的未來路徑時，將繼續關注之后獲得的信息對經濟前景的影響。

在決定未來調整聯邦基金利率目標區間的時機和規模時，委員會將評估與就業最大化以及2%對稱通脹目標相關的已實現和預期的經濟狀況。評估將考量廣泛的信息，包括就業市場狀況指標、通脹壓力和通脹預期指標，以及反應金融市場和國際情勢發展的數據。

隨后，美聯儲主席鮑威爾召開了新聞發布會。他表示，當前貨幣政策的立場可能仍然是合適的，如果未來發生實質改變將繼續作出回應。目前沒有考慮加息，未來當時機合適時，將有時間來加息;在加息前需要通脹大幅走高。國庫券購買純粹是技術性措施，不應當把這視作是量化寬松(QE)。沒有看到任何通脹大幅上升的風險;希望錨定通脹預期，并讓其與2%的通脹目標相一致。今年以來經濟一直很有韌性，美聯儲繼續預計經濟以溫和的速度擴張。美聯儲認為，貨幣政策處于支撐前景的良好位置。美聯儲調整政策立場的時候將會對前景進行一個實質性的再評估。

值得注意的是，美聯儲在政策聲明中刪除了政策制定者將“采取適當行動”以維持經濟擴張的言論。有專家表示，和預期一樣，美聯儲本次選擇了降息，但并沒有承諾未來將進一步放松貨幣政策。FOMC聲明中美聯儲對經濟的描述要比想象中的稍強一些。勞動力市場強勁，就業增長穩健，家庭支出以穩固步伐上漲。這些言論都表明，美聯儲強調當前形勢都處于良好狀態。言下之意即為，美聯儲內部的共識是未來不需要選擇繼續降息。

美股創歷史新高，黃金美元巨震

美股對降息的反應比較有意思，在宣布降息之時，一度小幅殺跌，但臨近尾盤時，瘋狂拉升，道指收漲逾110點，標普500指數再創收盤新高。

美國大型科技股收盤漲跌不一，蘋果跌0.01%，亞馬遜漲0.98%，奈飛漲3.64%，谷歌收平，Facebook跌0.56%，微軟漲1.25%。美國金融股多數收跌，摩根大通跌0.54%，高盛跌0.82%，花旗跌0.12%，摩根士丹利跌0.47%，美國銀行跌1.39%，富國銀行跌0.25%，伯克希爾哈撒韋漲0.19%。費城半導體指數在創出歷史新高之后，連續兩日走軟。

企業財報利好頻頻，科技巨頭Facebook和蘋果齊齊于盤后公布好于預期的業績報告。Facebook第三季度EPS為2.12美元，高于預期的1.76美元;第三季度營收為176.5億美元，也好于預期的173.68億美元，去年同期為137.27億美元。Facebook股價盤后漲近2%。

蘋果第四財季EPS為3.03美元，高于預期的2.84美元;第四財季營收640億美元，也高于預期的630.1億美元。蘋果預計2020財年第一季度營收855億美元至895億美元，市場預估865.1億美元。其股價盤后漲超2.5%。

美元指數巨震，一度沖高，但隨后直線跳水。

黃金的走勢亦是如此。

美國國債收益率全線跳水，顯示降息已經刺激到了債市。從目前的情況來看，國債期限倒掛的情況已經大幅好轉。

五國跟隨降息，中國將如何反應

在美聯儲宣布降息之后，有五個國家央行立馬做出反應，下調利率：

巴西央行降息50個基點至5%，為年內第三次降息。

沙特央行將回購利率自250個基點下調至225個基點;將逆回購利率自200個基點下調至175個基點。

巴林央行將隔夜存款利率從2.25%下調至2%，巴林央行將一個月存款利率從2.85%下調至2.6%。

此外，科威特和阿聯酋央行也有降息動作。

那么，中國央行和中國資產又將如何反應呢?從目前的情況來看，國內跟隨降息的可能性并不大。9月國內CPI已經破3%，未來的預期更高，有破4的可能性。在這種情況下，降息的可能性并不大。而且，從國內債市的情況來看，也在反應不降息的預期。目前，中國10年期國債收益率達到了3.337%這個水準。

那么，中國資產是否會部分反應美聯儲降息的利好呢?從A50的情況來看，存在正面刺激的作用。該指數在利好釋放之后，出現了一定程度的反彈。離岸人民幣的表現也較為強勢，單日上漲250點。

當然，國內市場近幾個月時間受外圍影響并不大，究其主因是，股市和債市的主要矛盾并不在于外圍，而在于內部。剛剛發布的三季度和物價數據皆表明，經濟體的滯脹特征和預期都過于明顯。只有化解了這種格局，市場才會迎來真正的變化。

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