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干貨！中國膜產業龍頭企業市場競爭格局分析

2022-01-07 13:43:35來源：前瞻網  

目前國內膜產業的上市公司主要有：(300070.SZ)，(000920.SZ)，(838813.NQ)，(300334.SZ)，(300631.SZ)，(688466.SH)，(300055.SZ)等。

本文核心數據：碧水源、津膜科技膜業務布局歷程，膜產品技術，在研項目，膜業務收入，毛利率

1、碧水源VS津膜科技：膜業務布局歷程

膜產業是我國環保領域體系的重要分支，也是污水處理的重要組成部分。目前，中國膜產業的龍頭企業分別是碧水源、津膜科技，兩家企業在膜業務上的布局歷程如下：

2、膜業務產品及工程：碧水源略勝一籌

——膜產品技術對比：碧水源領先

膜技術包括膜工藝技術、膜組器設備技術和膜材料制造技術三大關鍵技術領域。現階段，膜技術尚屬于前沿新技術，公開、可資借鑒的技術經驗和參數尚少，多依靠各公司技術研發以及工程實踐總結優化獲得，該領域的絕大部分技術屬于各公司的專有技術。

碧水源具有完全自主知識產權的全產業鏈膜技術(微濾、超濾、納濾、反滲透)包括產品生產與工藝應用，也是中國唯一一家集全系列膜材料研發、全系列膜與設備制造、膜技術工藝應用于一體的企業。

在中國水處理領域強大市場需求的推動下，膜企業公司對研發投入十分重視，不斷對產品進行迭代升級并研發新產品。

從研發費用支出來看，2019-2020年碧水源研發費用均遠高于津膜科技，2020年碧水源研發費用為1.99億元，津膜科技為0.40億元，但津膜科技研發費用投入占營業收入的比例較高。

2)膜工程對比：碧水源膜法水處理市占率更大

目前，膜行業整體正由成長期向成熟期轉變，膜產業中企業往往會從單純的膜材料、膜組件和膜設備生產銷售模式向EPC、BOT以及PPP等綜合性更強的商業模式發展，向全產業鏈一體化方向發展。

根據金科環境在其《首次公開發行股票并在科創板上市之補充法律意見書中》所披露的數據，其參照中國水利企業協會脫鹽分會《膜法水處理技術在水深度處理及再生回用領域的應用規模調研報告》對截至2019年6月國內已投入運行及在建的項目進行統計，碧水源占據膜法水處理的主要市場份額。

市政污水深度處理超濾項目碧水源、津膜科技的市占率分別為39%、9%;市政污水深度處理MBR項目碧水源的市占率分別為47%;市政和工業園區污廢水深度處理及再生水回用雙膜法(超濾+納濾反滲透)項目碧水源、津膜科技的市占率分別為14%、26%。

3、膜業務業績對比：碧水源營收規模領先、但津膜科技盈利能力提升快

從膜業務的經營情況來看，2018-2020年，碧水源的膜業務收入均遙遙領先于津膜科技，2020年，碧水源膜業務實現收入96.18億元，津膜科技的膜業務實現收5.03億元。

從膜業務的毛利率來看，2019-2020年，碧水源的膜業務毛利率均高于津膜科技;從毛利率變化趨勢來看，碧水源的膜業務毛利率處于較高水平且較為穩定，而津膜科技的毛利率呈現波動狀態。2020年，兩家龍頭膜企業的膜業務毛利率差距較2019年大幅縮小。

4、前瞻觀點：碧水源為中國“膜之王”

在膜產業中，膜產品決定了膜法水處理能力，而膜業績能反應公司的經營概況。基于前文分析結果，前瞻認為，碧水源因在膜業務產品、膜法水處理情況方面占有優勢，目前較津膜科技在膜產業上更勝一籌。

關鍵詞： 中國膜產業 龍頭企業 市場競爭 格局分析

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