去年合虧近22億？凱撒旅業和眾信旅游宣布合并

2021-06-17 09:25:35來源：南方都市報

6月15日，國內兩大以出境游為主業的老牌民營旅行社——凱撒旅業和眾信旅游宣布合并。依據雙方發布的《關于籌劃重大資產重組的停牌公告》，正在籌劃由凱撒通過向眾信旅游全體股東發行A股股票的方式，換股吸收合并眾信旅游，并發行A股股票募集配套資金。據透露，本次合作意向協議簽署后，雙方將就本次合并的具體交易方案、換股價格、債權債務處理、員工安置、異議股東保護機制等安排進行協商。截至目前，本次合并仍處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協議，具體交易方案仍在協商論證中。截至雙方公告發布時間，凱撒旅業報8.71元/股，市值約70億元;眾信旅游報5.8元/股，市值52.6億元。有業內分析稱，若雙方合并交易完成，這或將成為近年來旅行社行業規模最大、影響最深遠的一次合并事件。

今年一季度仍持續虧損，短期難恢復

公開資料顯示，凱撒旅業和眾信旅游均成立于上世紀90年代，總部分別位于海南和北京。其中，凱撒旅業為中國領先的旅游綜合服務商，提供覆蓋全球152個國家和地區的全品類旅游服務，擁有自有線上線下(門店、分公司)渠道，去年加大了對國內游的投入。除了旅游業務，其還經營航食、鐵路配餐業務。

受疫情影響，依據財報，凱撒旅業2020年營收16.15億元，同比下降73.25%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6.98億元，同比下降655.74%。

眾信旅游是國內領先的大型旅游產品和服務的綜合運營商，目的地覆蓋全球主要國家和地區，在歐洲、大洋洲、非洲、美洲等長線出國游及亞洲短線周邊游上具有較強的競爭優勢。自2019年布局國內批發市場，打造全國性的零售旅游品牌。受疫情影響，依據財報，眾信旅游2020年營收15.61億元，同比下降87.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損14.8億元，同比降幅更高、達到了2257.47%。

今年一季度，凱撒、眾信兩家企業的經營業績仍然受疫情負面影響較大，營收分別同比下降67.91%、92.54%，虧損也達到千萬元量級，但前者的盈利能力同比轉向正增長。其中，凱撒旅業在2020年報中援引第三方評估稱，疫情對公司主業經營產生了重大不利影響，并對現金流造成了嚴重沖擊，短期內恢復到疫情前水平的可能性較低。

為給上市公司引入戰略投資者，就在6月初，凱撒旅業披露了最近一次股東減持的信息。據悉，前次披露控股股東及其一致行動股份變動后至本月4日，控股股東通過大宗交易減持和一致行動解除累計變動2116萬股，占總股本的2.64%。同期，眾信旅游也公告稱，接到控股股東馮濱關于其部分股份進行質押展期的通知，共980萬質押展期股，占其持股比例的4.84%。

旅游企業線上線下“抱團”趨勢增強

去年疫情的暴發和蔓延令旅游行業受到全面沖擊，不少企業面臨生存困境，以跟團游、出境游為主業的旅行社受損尤為明顯。前不久，文化和旅游部發布通知，強調加大政策和資金支持，拓展旅行社發展空間。

值得注意的是，去年，京東和阿里分別入股了凱撒旅業和眾信旅游，成為旅游行業備受矚目的重要事件，反映出在線旅游平臺與傳統旅游企業“抱團”的趨勢。

去年五一前，京東4.5億入股凱撒旅業，成為凱撒旅業持股5%以上的股東。京東利用線上平臺的渠道資源促進凱撒旅業拓展市場空間，凱撒則利用其線下門店優勢，與京東探索“互聯網+門店”的營銷模式。該戰略合作協議的有效期自協議生效之日起兩年。此后京東將其持有的全部途牛股份轉讓給凱撒。

而在去年“十一”前，阿里3.85億入股眾信旅游，約占眾信旅游總股本的5%，從線上線下層面展開大數據技術、品牌、系統管理、運營、采購、分銷等方面的合作，并基于門店探索和推進“旅游線下新零售”商業模式。雙方還將共同出資設立有限責任公司，從事旅游產品分銷解決方案系統能力輸出以及旅游產品分銷平臺業務。

北京聯合大學在線旅游研究中心主任楊彥鋒對南都記者分析稱，凱撒、眾信都是A股市場上旅行社和批發商領域的龍頭企業，二者若完成合并，其份額和市場集中度得到進一步提升，這一合并想法也是經過咨詢各自背后京東、阿里等投資人所達成的共識，因此前述兩家企業可能會獲得雙方股東的一些戰略資源支持，有利于更好地渡過疫情期、進行產業布局。

南都記者注意到，凱撒旅業在財報中介紹稱，“公司與眾多航空公司、郵輪公司、國際酒店集團、景區景點、免稅店和大型百貨公司、旅游金融服務平臺建立了密切合作關系，對上游資源具有較強的掌控能力。”除了在旅游業的布局，去年凱撒旅業還通過收購海南凱撒世嘉飲料有限公司100%股權，完善了在餐食業務市場的布局，系向資源端延伸的重要舉措;此外，凱撒旅業參股的北京市內國人免稅店項目落地，令其在免稅布局領域、布局力度以及管理運營等方面進一步加強。

眾信旅游則表示，接下來將在出境游批發零售、整合營銷服務等業務的基礎上，向國內游、游學留學、移民置業、旅游金融、健康醫療、目的地服務、購物等一系列旅游綜合服務延伸。在拓展“旅游+購物”業務方面，繼續保持與中免集團、王府井免稅的合作磋商，推進戰略協議中具體事項的逐步落實。加強渠道和資源兩端控制，力爭成為國內最具競爭力的全方位旅游綜合服務商。

“未來若國際市場疫情好轉，出境游市場逐步恢復，有利于兩家企業迅速‘回血’、快速做強做大市場影響力。”楊彥鋒對南都記者談到，在這一趨勢下，居于OTA(在線旅游平臺)上游的旅行社批發、零售業務實現更進一步的資源整合，也會帶動OTA平臺企業的議價空間提升，資本市場也會給予更多的耐心和長遠的眼光，為相關企業和利益方提供幫助。

關鍵詞：凱撒旅業眾信旅游合并出境游巨頭