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不走IPO尋常路！紐交所申請SEC允許企業直接上市

2019-11-27 11:14:38來源：全天候科技  

在Spotify成為先驅之后，紐交所正在尋求以新的融資方式吸引初創公司。

紐交所美東時間26日周二公布，已經向美國證監會(SEC)遞交修改上市公司手冊中直接上市相關規定的申請，希望SEC允許企業可以通過直接上市在紐交所首次公開發行股票，無需用傳統的承銷方式進行首次公開募股(IPO)融資。

紐交所的提議若獲批，在公開注冊發行文件生效后，此前沒有注冊普通股證券的企業就能在紐交所直接上市交易其普通股，無需像傳統上市那樣必須滿足公司市值規模、批量股票持有者數量等條件。

紐交所發言人聲明稱，這代表了直接上市發展的下一步，這是紐交所以分別在2018年和今年稍早上市的Spotify和Slack做開路先鋒。

直接上市又稱直接公開發行(DPO)，雖然和IPO一樣也是在公開市場募股，但這種方式繞過了IPO所需的承銷商，允許企業員工、內部人士和投資者直接在交易所交易他們私人持有的股份，沒有內部人士出售股份的限制，不會發行新股稀釋股權，機構和個人投資者也可以平等購買股票。

直接上市的風險在于，它不能發股募集新的資金，也沒有鎖定期和機構投資者維持股價穩定，可能會出現股價動蕩。到目前為止，在紐交所直接上市的兩例都在亮相首日表現不俗。

在音樂流媒體公司Spotify去年成功上市后，直接上市越來越為人所知。有評論稱，紐交所提議的直接上市模式可能吸引硅谷的科技初創公司，在Spotify和Slack之后，他們現在更熟悉創新的公開上市方式。

去年4月3日，Spotify采用直接上市登陸紐交所，上市首日股價大漲48%。Spotify的首席財務官Barry McCarthy此后明確表示，除了避免禁售期，直接上市在財務上也有明顯的好處，首先能省下承銷費，比承銷費節余更多的是可以避免IPO折價。

今年6月20日，企業通訊軟件公司Slack也選擇了直接上市在紐交所掛牌，上市當天股價高漲近50%。這讓非主流的直接上市模式再次進入公眾視野。

關鍵詞： SEC IPO

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